Gold by Gold : Forte baisse de la rentabilité en 2013 : Opinion Neutre

le
0
Cours (clôture au 30/04/14) Target Price
2.57 Eur 2.55 Eur (- 0.9%)

Au titre de l'exercice 2013, Gold by Gold a publié un chiffre d'affaires de 128,0 M¤, supérieur à nos attentes (vs. 115,1 M¤), mais une marge d'exploitation sensiblement inférieure à nos estimations, de 0,3 % (vs. 0,7 % attendu et 1,3 % en 2012). Ce fort recul du résultat d'exploitation provient principalement de pressions tarifaires importantes impactant directement la marge brute, notamment sur les activités de Collecte (Internet & boutiques Gold & Go). Le groupe a également publié ses indicateurs T1 qui marquent, comme attendu suite à l'avertissement sur les revenus publié le 7 mars, une forte baisse. Suite à cette publication, nous ajustons une nouvelle fois nos estimations de chiffre d'affaires et de rentabilité à court et moyen termes. Opinion Neutre confirmée avec un objectif de cours maintenu à 2,55 ¤.

 

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88

 

 


Si le fichier PDF ne s'affiche pas ou pour le télécharger, cliquez ici.

Pour consulter le fichier PDF en intégralité, cliquez ici.

Pour visualiser les documents au format PDF, vous pouvez télécharger gratuitement Acrobat Reader XI.


 


Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant