GFI Informatique : CA T3 2013 inférieur à nos attentes : Opinion Neutre

le
0
cours (clôture au 12/11/13)objectif de cours
4.85 EUR 4.50 EUR (- 7.2%)

GFI Informatique a publié, le 7 novembre dernier, un CA T3 2013 de 172,5 MEur, en croissance de +15,9 % yoy. Ce chiffre, bien qu'inférieur à nos attentes (vs 178 MEur E), fait ressortir 1/ un effet périmètre positif de 21 MEur environ, suite aux acquisitions réalisées au T4 2012 et 2/ une croissance organique de +1,9 %, grâce à une bonne dynamique sur le territoire français (+3,6 % à pcc) et à un ralentissement de la décroissance de l'Ibérie (-4,1 % E vs -13,7 % E au S1 2013). Le T4 2013 devrait être marqué par un effet calendaire défavorable. Pour 2014, le management vise 1/ un maintien de la croissance organique en France et un redressement progressif de l'international et 2/ une amélioration de la rentabilité. Après mise à jour des données de marché, notre TP ressort à 4,50 Eur. Opinion Neutre maintenue.

GFI
GFI

Pour lire l'analyse complète, cliquez ici.

Pour visualiser les documents au format PDF, vous pouvez télécharger gratuitement Acrobat Reader.


Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant