Gestion-Le cash comme refuge, moindres rachats sur les émergents

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    25 septembre (Reuters) - Les fonds monétaires ont engrangé 
17 milliards de dollars de souscriptions nettes sur la semaine 
au 23 septembre sur fond de regain d'aversion pour le risque, 
selon une étude de Bank of America-Merrill Lynch publiée 
vendredi. 
    Les fonds spécialisés sur les actifs émergents ont toutefois 
enregistré leurs plus faibles sorties nettes en deux mois, à 200 
millions également répartis entre les fonds actions et les fonds 
obligataires, selon cette étude qui reprend des données d'EPFR 
Global, une société d'études spécialisée dans le suivi des flux 
de souscription des grandes sociétés de gestion internationales. 
    Pour les analystes de BofA Merrill Lynch, les dégagements 
sur cette classe d'actifs, pénalisés par les perspectives de 
hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, pourraient 
toucher à leur fin. 
    Hors émergents, les sorties nettes sur les fonds actions ont 
atteint 3,2 milliards de dollars environ qui recouvrent des 
entrées nettes à hauteur de 2,9 milliards sur les fonds actions 
européennes et de 900 millions de dollars sur les fonds actions 
japonaises pour 7,3 milliards de sorties nettes sur les fonds 
actions américaines dont 7,4 milliards sur le principal ETF sur 
le S&P 500  SPY.P . 
    Les fonds obligataires toutes catégories confondues ont 
enregistré 400 millions de dollars d'entrées nettes mais 1,3 
milliard de dollars de sorties sur les fonds spécialisés sur les 
titres en catégorie d'investissement et 200 millions sur les 
fonds de dettes à haut rendement.  
    Les fonds spécialisés sur les métaux précieux ont connu 100 
millions de dollars de rachats.  
     
Souscriptions(+)/Rachats(-) nets par grandes catégories de fonds 
(en milliards de dollars): 
 
                      Semaine au 23/09        2015 
    Actions               -3,3               +12,98 
    Obligataires          +0,4               +92,58 
    Monétaires           +17,0               -33,77 
    Matières premières     -                  +7,14 
Sources : BAML, Global Investment Strategy, EPFR Global 
 
     
 
 (Marc Joanny) 
 
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