Generix : Des résultats semestriels globalement conformes à nos attentes

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Publication des résultats S1 2015-16
Après la publication de son CA S1 2015-16 à 27,3 M€ (+9,4%), Generix publie des résultats globalement en ligne avec un EBITDA en légère baisse à 1,5 M€ (vs 1,7 M€), tandis que le ROC est multiplié par 1,7x à 1,5 M€ (MOC de 5,6% / +2 pts). Le ROP ressort à 1,2 M€ (vs 0,3 M€) et le RN s’établit à 0,7 M€ (vs -0,9 M€). La seule surprise provient du cash qui est en baisse de 10,9 M€ sur un an.

Recommandation
Après ajustement de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours est maintenu à 3,10 €. Compte tenu d’un potentiel de hausse inférieur à 15% à court terme, notre recommandation passe à Accumuler (vs Achat).



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