Generix : Accélération de la croissance du SaaS au T2

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Cours au 28/10/14 Target Price
1.83 ¤ 2.50 ¤ (vs 2.60 ¤)

 

Publication du CA S1 2014-15
Après un CA T1 en légère croissance de +0,4%, celle-ci s'accélère au T2 à +6,0% à périmètre comparable faisant ressortir un CA à 12,6 M¤ vs 11,9 M¤. Au final, le CA S1 2014-15 s'établit à 24,9 M¤ en progression de +3,2%. L'évolution du mix produit nous amène à ajuster légèrement nos estimations 2014-15.

Recommandation
Suite à cette publication, la mise à jour de notre modèle fait ressortir un objectif de cours à 2,50 ¤ vs 2,60 ¤, compte tenu de la hausse du taux sans risque, de la prime de risque de marché et de la baisse des comparables. Nous maintenons notre recommandation Achat.


 

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