Gameloft : Manque de peu sa guidance : Opinion Neutre

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Cours (clôture au 29/01/14) Target Price
7.02 Eur 6.80 Eur (- 3.1%)

Gameloft a publié, le 28 janvier, un chiffre d'affaires FY 2013 de 233,3 M¤, inférieur à nos attentes (236,5 M¤ E) et à la guidance (entre 235 et 240 M¤), mais néanmoins en progression de +12,0 % yoy à données publiées et de +16,0 % à taux de change constant. Le léger ralentissement d'activités sur le T4 (+8,0 % yoy) provient essentiellement du décalage de lancement de 4 à 5 jeux sur 2014. Du point de vue de la rentabilité, la société a confirmé sa base de coûts 2013 comprise entre 205 et 210 M¤. Suite à cette publication, nous ajustons à la baisse nos anticipations de croissance et de rentabilité à court et moyen termes. Nous attendons désormais un ROC avant SO 2013 de 28,4 M¤.

 

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


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