Gameloft : Line-up 2014 : Opinion Neutre

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Cours (clôture au 17/02/14) Target Price
7.76 Eur 7.00 Eur (- 9.8%)

Gameloft a présenté, le 14 février, une partie de son line-up 2014 et est revenu sur sa stratégie en matière de création et de développement de jeux. Plusieurs points sont à retenir, à savoir 1/ l'allongement du temps de développement des jeux à 18/20 mois (vs. 12/14 mois précédemment) afin d'accroitre la qualité des titres, 2/ l'accentuation des développements de jeux sur les segments casual et mid-core gamer et 3/ le renforcement des interactions entre joueurs (challenges par équipes, etc,...). Après revue de notre modèle en ce sens et ajustement de nos hypothèses de marge sur 2013, nous attendons désormais un EBIT avant SO de 27,6 M¤ et un RN de 11,5 M¤.

Notre TP ressort à 7,00 ¤ compte tenu de l'amélioration des données de marché. Opinion Neutre.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


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