Gameloft : Des résultats solides au S1 2013 : Opinion Neutre

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Cours (clôture au 10/09/13) Target Price
6.92 Eur 6.70 Eur (- 3.2%)







Après avoir présenté un chiffre d'affaires S1 2013 de 109,4 M¤ (+14,9 % yoy), Gameloft a affiché des résultats semestriels de qualité avec un MOC avant SO en amélioration, à 10,2 % (vs. 6,9 % au S1 2012) et ce, grâce à une forte maîtrise des charges, notamment celles de personnel. Néanmoins, le résultat net ressort en forte baisse, à 1,8 M¤, impacté par une perte de change latente sur des créances intragroupes. Le jeu Despicable Me : Minion Rush continue, quant à lui, sa forte ascension en dépassant les 100 millions de téléchargements début septembre. Suite à cette publication, nous conservons notre estimation de chiffre d'affaires 2013 mais relevons notre objectif de ROC avant SO à 34,1 M¤. Objectif de cours inchangé de 6,70 ¤, nous adoptons une Opinion Neutre.

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com

01.45.63.68.88

Gameloft
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