Gameloft : Déception sur le T3 : Opinion Achat

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Gameloft a publié, le 5 novembre dernier, un chiffre d'affaires T3 2014 de 55,7 M¤, en recul de -10,0 % yoy à données publiées (-8,0 % à tcc). Ce recul d'activité inattendu sur le T3 provient de la conjonction de deux effets, à savoir 1/ la faible contribution des nouveaux jeux sur la période (92 % des ventes réalisées sur le back catalogue sur 9 mois) et 2/ un effet de base important sur le T3 en Amérique du Nord (sortie de DM2 au T3 2013). Pour 2014, le groupe entend approcher un CA de 245 M¤, le T4 étant déterminant pour atteindre cet objectif. Nous adoptons néanmoins des hypothèses plus prudentes à court terme. Compte tenu de la chute du cours, nous adoptons une Opinion Achat sur la valeur avec un objectif de cours ramené à 4,50 ¤.

 

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com

01.45.63.68.88

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