Gameloft Avertissement sur les résultats : Opinion Neutre

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Cours (clôture au 28/07/2014) Target Price
5.69 ¤ 5.50 ¤ (-3.3%)

Gameloft a publié, le 28 juillet dernier, un chiffre d'affaires T2 2014 décevant de 55,0 M¤, stable à données publiées (+8,0 % yoy à tcc). Sur le S1, la progression des revenus ressort à +2,0 % yoy (+10,0 % yoy à tcc) et s'est faite à 95 % sur le back catalogue, le groupe n'ayant lancé que 4 jeux au S1 (sur 12/15 prévus en 2014). Bien que le S2 s'annonce plus dynamique, grâce aux sorties de IAA, Spiderman Unlimited, etc,..., Gameloft annonce une faible guidance de chiffre d'affaires FY 2014 de 245 M¤ (consensus 266 M¤) et maintient son objectif de charges opérationnelles courantes à 230 M¤. Nous revoyons à la baisse nos estimations. TP désormais de 5,50 ¤ (vs. 7,00 ¤). Opinion Neutre maintenue.

 

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com

01.45.63.68.88


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