France/Gestion-Pétrole, euro et BCE dopent les fonds en janvier

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    * Gain de 8,3% des fonds actions zone euro en janvier-Lipper 
IM 
    * Hausse de 4,8% des fonds vendus en France 
    * Des performances qui ne se retrouvent pas dans la collecte 
    * Collecte de 86 mlns dans les fonds 
actions-EuroPerformance 
    * Collecte de 756 mlns dans les fonds obligataires 
 
    par Alexandre Boksenbaum-Granier 
    PARIS, 17 février (Reuters) - Les fonds commercialisés en 
France ont nettement profité en janvier de la baisse des cours 
du pétrole, de l'affaiblissement de l'euro et d'un vaste 
programme de rachats d'obligations d'Etat lancé par la Banque 
centrale européenne. 
    La BCE a lancé fin janvier un programme d'assouplissement 
quantitatif (QE) devant lui permettre d'injecter des centaines 
de milliards d'euros dans le système financier de la zone euro 
pour tenter de relancer le crédit et l'activité.  ID:nL6N0V13AB  
    Dans le sillage de cette annonce, l'euro est tombé à 1,11 
dollar  EUR= , contre près de 1,40 dollar en mai 2014. Les cours 
du baril de Brent  LCOc1  ont, eux, chuté de 52,8% entre fin 
juin et fin janvier. 
    "Le consensus positif sur la zone euro est articulé autour 
de trois arguments: on a une devise, l'euro, qui s'est pas mal 
affaiblie; le deuxième facteur de soutien est les matières 
premières dont la région est fortement consommatrice; et la 
troisième chose, c'est le fameux QE qui a enfin été annoncé", a 
commenté Bernard Aybran, directeur de la multigestion chez 
Invesco lors d'une conférence de presse. 
    L'indice SBF 120 dividendes réinvestis  .PX4GR  a bondi de 
7,97% au mois de janvier après une hausse de 3,85% en 2014. Une 
embellie qui se poursuit en février (+3,2%) malgré les 
incertitudes autour de la situation financière de la Grèce nées 
des élections législatives remportées par le parti 
anti-austérité Syriza. 
     
    LA PRUDENCE, PLUS QUE JAMAIS DE MISE DANS L'OBLIGATAIRE 
    "Le risque politique reste le principal point noir des 
marchés européens. La situation en Ukraine et les négociations 
relatives au sort de la dette grecque pourraient avoir des 
incidences sur les marchés de la zone euro", souligne Fidelity 
dans sa note d'allocation mensuelle tout en estimant que la 
reprise se précise en Europe. 
    La croissance économique dans la zone euro a ainsi 
enregistré fin 2014 une accélération inattendue, grâce avant 
tout à la bonne santé retrouvée de l'Allemagne alors que 
plusieurs autres pays, dont la France, restaient à la peine. 
 ID:nL5N0VN2IV  
    Malgré le risque politique, Fidelity indique d'ailleurs 
renforcer la surpondération des actions compte tenu des 
politiques des banques centrales et des fondamentaux 
économiques. 
    Selon les données compilées par Lipper IM, filiale de 
Thomson Reuters, les fonds vendus en France et investis en 
actions ont gagné 6,8% en janvier, après une hausse de 9,9% en 
2014, avec un bond de 8,3% pour les gestions en titres de la 
zone euro (+2,4% en 2014). 
    Cette performance a permis à l'ensemble des gestions 
commercialisées en France d'enregistrer une hausse de 4,8% le 
mois dernier après un gain de 8% en 2014 alors que les fonds 
obligataires ont vu leur progression limitée à 3,4% en janvier 
(+8,7% en 2014). 
    "Le compartiment obligataire est désormais entré dans une 
phase paradoxale où la prudence est plus que jamais de mise", 
prévient Fidelity. 
    "Du côté européen, l'officialisation du 'quantitative 
easing' a poussé le 10 ans allemand vers de nouveaux plus bas 
historiques. De l'autre côté de l'Atlantique, la Fed maintient 
le cap d'une normalisation de sa politique monétaire." 
    Les écarts de performance ne se retrouvent toutefois pas 
encore dans les collectes. 
    Selon un extrait de la dernière note mensuelle 
d'EuroPerformance, les fonds de droit français spécialisés dans 
les actions ont ainsi collecté seulement 86 millions d'euros en 
janvier grâce aux titres asiatiques (+710 millions d'euros) 
alors que les gestions en actions européennes ont enregistré 740 
millions de sorties nettes. 
    En revanche, les chiffres compilés par l'agence spécialisée 
dans la mesure de la performance des fonds d'investissement et 
dans l'analyse du marché de la gestion collective montrent que 
les fonds obligataires ont collecté 756 millions d'euros. 
         
       
    TABLEAU DE LA PERFORMANCE DES FONDS À FIN JANVIER 
  
  Catégorie    Nombre  janvier   2014   Sur un an   Volatilité 
   d'actifs                             glissant    sur 3 ans 
  ----------------------------------------------------------- 
 Alternatifs      344     2,29    4,77       6,98          5,49 
 Obligataire    1.945     3,35    8,72      11,53          5,12 
 Matières          40     2,44   -8,53      -7,32         11,23 
 premières                                          
 Actions        3.821     6,82    9,85      18,56         13,70 
 Diversifié     1.648     3,65    5,80       9,98          6,56 
 Monétaire        471     1,08    2,35       3,34          1,68 
 Autre             38     2,73    1,14       4,70         11,50 
 Immobilier         2    -1,23  -26,57     -23,75         27,56 
  ----------------------------------------------------------- 
 Total          8.309     4,82    8,03      13,72          9,38 
    Source : Lipper IM 
    (A l'exception du nombre de fonds, les données sont en %) 
 
    Le POINT sur la gestion d'actifs en France  FUND/FR  
     
 
 (Alexandre Boksenbaum-Granier, édité par Dominique Rodriguez) 
 

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