France-BoJ et BCE permettent aux fonds d'accroître leurs gains

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    * La hausse des fonds commercialisés en France accélère à 
+8% 
    * Hausse de 13,8% des fonds actions zone euro en 
janvier-février 
    * Gain de 15,5% pour les gestions en actions japonaises 
    * Collecte dans les fonds actions Europe et Asie-Pacifique 
 
    par Alexandre Boksenbaum-Granier et Raphael Bloch 
    PARIS, 20 mars (Reuters) - La hausse des fonds 
commercialisés en France a accéléré en février, soutenue par les 
gestions en actions, en particulier de la zone euro et du Japon, 
ces dernières profitant notamment des effets des politiques 
monétaires menées par la Banque du Japon (BoJ) et la Banque 
centrale européenne (BCE). 
    La BCE a lancé fin janvier un programme d'assouplissement 
quantitatif (QE) pour tenter de relancer le crédit et l'activité 
en zone euro, et la BoJ a, de son côté, adopté en avril 2013, et 
intensifié en octobre 2014, un programme d'assouplissement 
quantitatif et qualitatif (QQE) destiné à enrayer une déflation 
devenue chronique. 
    La décision de la BCE a permis à l'euro  EUR=  de tomber à 
un plus bas de douze ans face au billet vert à moins de 1,05 
dollar (1,0456) le 16 mars, et à la Bourse de Paris de connaître 
son meilleur début d'année depuis la création de l'indice CAC 40 
 .FCHI  fin 1987, avec un gain cumulé sur janvier-février de 
15,9%, identique pour le CAC 40 dividendes réinvestis  .PX1GR . 
    "Les raisons qui nous poussent à être aussi positifs sur la 
zone Europe en 2015, sont la baisse des prix de l'énergie, qui a 
un impact non négligeable sur les (...) entreprises, la baisse 
de l'euro, qui n'est que très récente, et les bons résultats des 
entreprises", explique Olivier de Berranger, gérant à La 
Financière de l'Echiquier. 
    Les investisseurs se montrent d'ailleurs optimistes pour les 
entreprises européennes cette année après des résultats 2014 
jugés encourageants.  ID:nL5N0W62PH  
     
    "ENCORE DE LA MARGE" 
    "Il faut toutefois noter que l'impact de la baisse de l'euro 
sur le résultat des entreprises n'a pas encore été intégré 
(...) Il y a encore de la marge pour que les flux de capitaux 
qui avaient quitté l'Europe pendant la crise reviennent sur les 
marchés actions européens", relève en outre le gérant. 
    Selon les données compilées par Lipper IM, filiale de 
Thomson Reuters, les fonds investis en actions de la zone euro 
ont vu leur progression atteindre 13,8% sur la période 
janvier-février, contre +7,0% en janvier, permettant aux 
gestions en actions vendues en France d'afficher un gain de 
11,7% sur les deux premiers mois de l'année, contre +6,2% en 
janvier. 
    Ce segment a également profité des fonds en actions 
japonaises qui gagnent en cumulé depuis le début de l'année 
15,5% à fin février, contre +8,6% à fin janvier. 
    "Alors que la BCE a annoncé des achats de titres à un rythme 
de 60 milliards d'euros par mois dès la venue du printemps, 
rappelons que la Banque du Japon a comme objectif d'accroître 
son bilan de 80.000 milliards de yen par année, ce qui 
correspond à environ 50 milliards d'euros par mois au taux de 
change actuel", observe Mirabaud AM dans sa dernière note de 
stratégie d'investissement. 
    "Les effets des programmes d'assouplissement quantitatif 
transparaissent déjà dans les bénéfices des entreprises 
japonaises. Un grand nombre de sociétés ont en effet rapporté 
des bénéfices record tout dernièrement", indique la société de 
gestion. 
    Fort de ces performances, les gestions vendues en France 
avancent en moyenne de près de 8% sur les deux premiers mois de 
l'année, contre une hausse de 4,6% en janvier. 
    Ces tendances se retrouvent également dans la collecte des 
fonds, avec 875 millions d'euros de souscriptions nettes en 
février dans les gestions en actions européennes et 382 millions 
dans les fonds en titres de la zone Asie-Pacifique, montre un 
extrait de la dernière note mensuelle d'EuroPerformance. 
    Au total, les fonds actions ont collecté quelque 927 
millions d'euros le mois dernier et l'ensemble du marché des 
fonds de droit français a enregistré 14,8 milliards d'entrées 
grâce aux 11,6 milliards de flux vers le segment de trésorerie. 
     
    TABLEAU DE LA PERFORMANCE DES FONDS À FIN FÉVRIER 
     
 Catégorie    Nombre  Jan-Fev  Jan.    Sur un an  Volatilité 
 d'actifs                              glissant   sur 3 ans 
  -------------------------------------------------------- 
 Alternatifs     340     4,03    2,26       8,46        5,66 
 Obligataire   1.941     4,64    3,70      12,24        5,07 
 Matières         40     2,38    1,38      -9,26       11,23 
 premières                                         
 Actions       3.817    11,73    6,23      21,10       13,70 
 Diversifié    1.635     6,08    3,49      10,60        6,54 
 Monétaire       467     1,54    1,28       4,00        1,64 
 Autre            38     4,16    2,52       5,15       11,49 
 Immobilier        1    -7,09   -0,54     -12,81       27,65 
  -------------------------------------------------------- 
 Total         8.279     7,98    4,60      15,29        9,37 
    Source : Lipper IM 
    (A l'exception du nombre de fonds, les données sont en %) 
     
    Le POINT sur la gestion d'actifs en France  FUND/FR  
 
 (Edité par Marc Joanny) 
 

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