Foxconn suspend l'acquisition de Sharp

le , mis à jour à 16:09
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    * De nouveaux éléments dans le passif de Sharp révélés-sces 
    * Foxconn prévoyait d'investir $5,8 mds-source 
    * Foxconn mieux à même de négocier avec Apple 
    * L'action Sharp chute de 14%; craintes de forte dilution 
 
 (Actualisé avec suspension de la transaction) 
    par Makiko Yamazaki et J.R. Wu 
    TOKYO/TAIPEH, 25 février (Reuters) - Le groupe taïwanais 
Foxconn a suspendu jeudi l'acquisition du groupe d'électronique 
japonais Sharp  6753.T  après la découverte de nouveaux éléments 
dans le passif de sa cible, a-t-on appris de deux sources 
proches du dossier. 
    Sharp, en difficulté financière, a dans un premier temps 
annoncé qu'il laisserait Foxconn prendre deux tiers de ses parts 
à l'issue d'une augmentation de capital qui lui serait réservée. 
    Le groupe taïwanais réaliserait ainsi la plus grosse 
acquisition d'une technologique japonaise par un intervenant 
étranger et renforcerait sa position en tant que fournisseur 
d'Apple  AAPL.O . 
    Foxconn a cependant fait savoir par la suite qu'il 
repoussait la signature de l'accord dans l'attente 
d'éclaircissements au sujet d'un "nouveau document essentiel" 
transmis par Sharp, dont il ne précise pas le contenu. 
    Deux sources informées du dossier ont rapporté que Sharp, 
spécialisé dans les écrans à cristaux liquides, présentait des 
passifs éventuels s'élevant à "des centaines de milliards de 
yens". 
    La transaction ne sera pas conclue tant que cette question 
ne sera pas réglée, ont dit ces sources. 
    Foxconn et Sharp ont refusé de s'exprimer sur le sujet. 
     
    L'ACTION SHARP CHUTE 
    Avant ce rebondissement, l'investissement total de Foxconn 
dans Sharp devait dépasser les 650 milliards de yens (5,26 
milliards d'euros), selon une source proche du dossier. 
    Sharp a dit jeudi qu'il émettrait pour 4,4 milliards de 
dollars d'actions nouvelles destinées à Foxconn, dont le nom 
officiel est Hon Hai Precision Industry  2317.TW . 
    L'action Sharp a chuté de 14% en Bourse de Tokyo, la 
dilution semblant supérieure à ce qui était attendu, les traders 
observant que l'opération prévoit l'émission d'une catégorie de 
titres qui seront convertibles l'an prochain. 
    La transaction, qui ouvrirait la high tech japonaise, jadis 
protégée, à l'investissement étranger, doit voir Sharp commencer 
à produire des écrans OLED (à diodes électroluminescentes 
organiques) d'ici 2018, soit au moment où Apple emploierait une 
nouvelle génération d'écrans d'iPhone. 
    Cela faisait cinq ans que Foxconn avait des vues sur Sharp, 
un actif qui, pense-t-il, lui permettra de concurrencer plus 
efficacement des groupes tels que Samsung Electronics 
 005930.KS . 
    "Sharp dispose de la technologie lui permettant de fabriquer 
des composants pouvant concurrencer Samsung en tant que 
fournisseur d'Apple, ce qui veut dire qu'avec Sharp, Foxconn 
peut aider Apple à se détacher de Samsung", observe Gavin Parry, 
directeur général de la société de courtage hongkongaise Parry 
International. "Cela donne à Foxconn les moyens de discuter des 
prix avec Apple". 
    Le conseil d'administration de Sharp a accepté à l'unanimité 
de privilégier l'offre de Foxconn à celle soumise par un fonds 
d'investissement ayant l'appui de l'Etat japonais, selon des 
sources. 
    L'action Foxconn a clôturé en hausse de 2,6% en Bourse de 
Taïpeh. 
    Sharp a pour ambition de devenir un leader des écrans OLED, 
plus fins, plus légers et plus souples que les écrans actuels. 
Les coréens Samsung Display et LG Display  034220.KS  
investissent eux-mêmes massivement dans cette nouvelle 
technologie. 
         
    SHARP LÂCHÉ PAR LA CONCURRENCE 
    La société japonaise centenaire produisait jadis et de façon 
rentable des téléviseurs haut de gamme et était l'un des 
premiers fournisseurs d'écrans d'Apple.  
    Mais elle a décroché ces dernières années dans la mesure où 
ses investissements massifs dans des sites de production 
d'écrans de pointe LCD se sont heurtés à une concurrence féroce 
sur les prix imprimée par des rivaux asiatiques. 
    Deux renflouements effectués par ses banques depuis 2012 ne 
l'ont pas réellement aidée à se redresser. 
    En acceptant la proposition de Foxconn, les dirigeants de 
Sharp ont mis de côté leurs mauvais souvenirs attachés à la 
rupture d'un accord conclu en 2012 en vue d'établir des liens  
capitalistiques. 
    Le gouvernement japonais et Sharp avaient opté à l'origine 
pour un plan d'aide conçu par Innovation Network Corp of Japan 
(INCJ), un organisme appuyé par l'Etat, craignant la perte d'un 
savoir-faire technologique au profit d'un concurrent étranger. 
Le fonds comptait fusionner le pôle écrans de Sharp avec Japan 
Display  6740.T , une société où il est majoritaire. 
    Mais les autorités japonaises ont finalement estimé que 
l'initiative de Foxconn serait une bonne manière de développer 
l'investissement étranger direct au Japon. 
    Enfin, l'offre de Foxconn est une façon pour les banques de 
Sharp de limiter leurs pertes sur cette société. 
 
 (Avec Taro Fuse, Joshua Hunt et Taiga Uranaka à Tokyo; Wilfrid 
Exbrayat et Bertrand Boucey pour le service français, édité par 
Marc Joanny et Patrick Vignal) 
 

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