FONCIERE SEPRIC : Solides résultats du 1er semestre 2011-2012 - Résultat opérationnel courant : 5,3 M EUR (+5%) - Valeur du patrimoine : 183,1 M EUR (+9%) - ANR / action : 12,61 EUR (+3%)*

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Foncière SEPRIC, foncière cotée purement investie en actifs commerciaux situés dans des retail parks, publie de solides résultats au titre du 1er semestre de l'exercice 2011-2012.

«Sur ce semestre, la valorisation de notre patrimoine s'est renforcée et nos résultats sont solides et en ligne avec la stratégie menée par le Groupe. Foncière SEPRIC a présenté une bonne dynamique de développement, avec notamment l'acquisition de Bulle, un projet de grande envergure pour le Groupe qui permet à la Foncière de se renforcer en Suisse. Nous sommes d'ailleurs toujours en phase d'expansion et à l'écoute d'opportunités pour poursuivre notre développement.» déclarePhilippe Vergely, Président Directeur Général de Foncière SEPRIC.

Nouvelle progression de la surface commerciale : près de 18.000 m² acquis sur le semestre

Ce semestre très dynamique pour la Foncière, enregistre trois nouvelles acquisitions dont deux projets en VEFA (Bulle en Suisse et Limoges Le Vigen en Haute-Vienne) et cinq unités à Beynost (Ain). L'ensemble commercial de Limoges-Le Vigen a d'ores et déjà été livré en début d'année.

Après construction du projet Bulle, ces opérations porteront la surface commerciale exploitée à plus de 100 000 m² SHON (Surface Hors Œuvre Nette).

Maintien d'un taux d'occupation élevé à 98,2%

Au premier semestre 2011/12, Foncière SEPRIC présente des revenus nets locatifs stables de 5,8 M€, + 0,7% par rapport au 31 décembre 2010, malgré l'impact de la cession des 8 unités du site de Nancy-Frouard l'année dernière (+1,3% à périmètre constant). Les revenus locatifs vont progresser dans les prochains semestres compte tenu des récentes acquisitions. Le potentiel de revenus locatifs annuel s'élève désormais à près de 15 M€.

Le taux d'occupation ressort à 98,2% au 31 décembre 2011.

Résultat Net Part du Groupe: 5,1 M€

Le résultat opérationnel courant s'établit à 5,3 M€, en progression de + 5,2% grâce à une très bonne maîtrise des charges opérationnelles courantes qui représentent moins de 9% des revenus nets de la Foncière.

Le résultat opérationnel ressort à 6,8 M€ (contre 13,1 M€ au 31 décembre 2010).
Sur l'exercice précédent, la Foncière bénéficiait de produits non récurrents qui ont impacté positivement le résultat opérationnel (variation importante de la juste valeur des immeubles de placement et produit de cession sur les unités du site de Nancy-Frouard).

Le coût de l'endettement financier net ressort à 1,3 M€ contre 1,1 M€ au 30 juin 2011, lié à la légère augmentation des taux d'intérêts et à l'endettement.

Le ratio EBE/frais financiers s'établit à 4,0x (4,7x France exclusivement), un niveau parfaitement maîtrisé.

Le résultat net part du Groupe est de 5,1 M€.

Valeur d'expertise du patrimoine : + 9% par rapport au 30 juin 2011

La valeur d'expertise du patrimoine exprimée en valeur de marché hors droits progresse de + 9% sur ce semestre à 183,1 M€ à fin décembre 2011 contre 168,5 M€ au 30 juin 2011, et  160,6 M€ au 31 décembre 2010. Cette valorisation ne tient pas compte du projet de Bulle, comptabilisé en immobilisation en cours pour un montant de 10,8 M€ (au 31 décembre 2011) et dont la construction devrait être achevée pour le début du prochain exercice.

L'Actif Net Réévalué (ANR) dilué droits compris ressort à 12,61 € par action (11,49 € hors droits) contre 12,26 € par action (11,24 € hors droits) au 30 juin 2011.

Capacité d'autofinancement en hausse de + 5%

La capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier et avant impôt a progressé sur ce semestre de +5 % à 5,3 M€ (5,0 M€ au 31 décembre 2010), démontrant la capacité de la Foncière à générer régulièrement un cash-flow solide.

Un ratio de Loan-to-Value maîtrisé : 36% pour la France (50% France et Suisse)

Les capitaux propres part du Groupe ressortent à 87,5 M€ (contre 83,8 M€ au 30 juin 2011). L'endettement financier net s'établit à 96,8 M€ (contre 77,8 M€ sur l'exercice précédent) dont 11 M€ lié au financement du projet Bulle. Ce projet bénéficie en effet d'un financement court terme qui sera converti en emprunt long terme (10 ans) dès l'issue de sa construction.

Plus de 80% de l'endettement financier du Groupe est à taux fixe ou sécurisé par des produits de couverture, et n'est assujetti à aucun covenant.

Le ratio Loan-to-Value (LTV) ressort à 36% sur le périmètre France et à 50% pour le Groupe (France et Suisse). Les financements mis en place pour les projets en Suisse sont sans recours sur le Groupe.

Perspectives

Foncière SEPRIC poursuit son développement et reste toujours à l'écoute de nouvelles opportunités conformes à ses critères de sélection et dans des zones de forte attractivité commerciale.

Rapport financier semestriel

Les procédures d'audit sont effectuées et le rapport d'audit relatif à l'examen limité des comptes semestriels est en cours d'émission. Le rapport financier semestriel sera publié prochainement et fera l'objet d'un communiqué de mise à disposition.

 (Comptes détaillés pages 4 à 6)

*ANR dilué droit inclus - par rapport au 30 juin 2011

A PROPOS DE FONCIERE SEPRIC

Créée en 1994 à l'initiative du Groupe SEPRIC, Foncière SEPRIC est une  foncière cotée purement investie en actifs commerciaux situés dans des retail parks, un segment particulièrement porteur dans l'univers de l'immobilier commercial en France.

Depuis sa création, la société appuie son développement sur une stratégie commerciale privilégiant le long terme. Foncière SEPRIC a ainsi développé de véritables partenariats avec de nombreuses enseignes nationales et internationales de premier plan, telles que Darty, Décathlon, La Halle, Intersport, Casa ou encore C&A, lui assurant depuis de longues années un taux d'occupation proche de 100%.

Adossée au savoir-faire immobilier du Groupe SEPRIC qui, en véritable précurseur, s'est spécialisé dès 1981 dans la promotion de bâtiments commerciaux en périphérie de ville, la foncière a constitué un patrimoine homogène de 90 unités totalisant 95 640 m² à fin décembre 2011 et implantés en France et en Suisse. Au 31 décembre 2011, la valeur de ce patrimoine, sur la base des évaluations de Cushman & Wakefield, s'élève à 183,1 M€ (hors droits), représentant une valeur locative de 12,7 M€ en année pleine. La politique financière de Foncière SEPRIC s'appuie sur une structure de bilan solide,  le ratio de «loan-to-value» s'élevant au 31 décembre 2011 à 36% pour le périmètre France seule et 50% Suisse inclus. Le rapport EBE / frais financiers à 4,7x (4,0x Suisse inclus).

Foncière SEPRIC est cotée sur Euronext Paris - Compartiment C

Code ISIN : FR0004031292 - Mnémo : SPRIC
Plus d'informations sur le site internet www.fonciereSEPRIC.com

CONTACTS

FONCIERE SEPRIC
Philippe VERGELY
Président Directeur Général

Bernard ROBBE
Vice-Président & Administrateur

Laurent DETRIE
Directeur Général Délégué - Finance

Francis FERRAND
Directeur Général Délégué

Tél. : 01 46 99 42 00
Fax : 01 48 25 03 11
comficontact@groupeSEPRIC.fr
ACTUS FINANCE
Anne-Pauline PETUREAUX
Analystes/investisseurs
Tél. : 01 53 67 35 74
Fax : 01 53 67 36 37
apetureaux@actus.fr

Alexandra PRISA
Presse
Tél. : 01 53 67 35 79
aprisa@actus.fr

Comptes résumés semestriels

Bilan consolidé au 31 décembre 2011

ACTIF  (En milliers d'euros) 31 déc 11 30 juin 11
Actifs non courants :    
Immobilisations incorporelles 2 4
Immobilisations corporelles    
Immobilisations en-cours 10 841  
Immeubles de placement 183 084 168 451
Actifs disponibles à la vente 600 600
Actifs d'impôts différés    
Autres actifs non courants    
Total actifs non courants 194 526 169 055
Actifs courants :    
Créances clients 459 285
Autres actifs courants 1 323 725
Autres actifs financiers à la juste valeur par résultat 197 300
Trésorerie et équivalents de trésorerie 4 642 7 066
Total actifs courants 6 539 8 376
Actifs destinés à être cédés 1 1
TOTAL ACTIF 201 150 177 432

PASSIF  (En milliers d'euros) 31 déc 11 30 juin 11
Capitaux propres :    
Capital 45 232 44 315
Primes 1 157 1 013
Réserves 35 934 18 667
Résultat 5 136 19 846
Total des capitaux propres part du Groupe 87 459 83 841
Intérêts minoritaires 86 -2
Total des capitaux propres consolidés 87 545 83 839
Passifs non courants :    
Part à long terme des dettes financières 83 489 79 886
Dépôts de garantie 1 001 967
Provisions    
Impôts différés    
Autres passifs non courants et passifs disponibles à la vente 29 3 193
Total des passifs non courants 84 519 84 046
Passifs courants :    
Part à court terme des dettes financières 17 920 5 040
Dettes sur immobilisations 1 735  
Autres passifs courants 9 432 4 507
Total des passifs courants 29 086 9 547
TOTAL PASSIF 201 150 177 432

Compte de résultat consolidé au 31 décembre 2011

En milliers d'euros 31 déc 11
6 mois
30 juin 11
12 mois
31 déc 10
6 mois
Revenus locatifs 5 899 11 623 5 788
Produits et charges locatives -76 -149 -43
Autres produits et charges sur immeubles -40 -218 0
Revenus nets des immeubles 5 783 11 256 5 745
Autres produits de l'activité      
Achats consommés      
Charges de personnel      
Charges externes -491 -1 145 -676
Impôts et taxes -11 -19 -10
Dotation aux amortissements et provisions -2   -38
Autres produits et charges courantes 3 -3 -1
Résultat opérationnel courant 5 282 10 089 5 020
Charges de nature non courantes et résultat cession d'immeubles 146 1 885 1 885
Variation de la juste valeur des immeubles de placement 1 398 10 178 6 190
Résultat opérationnel 6 825 22 152 13 095
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie 133 159 47
Coût de l'endettement financier brut -1 456 -2 416 -1 191
Coût de l'endettement financier net -1 323 -2 257 -1 144
Autres produits et charges financiers -305 -95  
Charge ou produit d'impôt -1 -3 -2
Résultat net des activités abandonnées      
Résultat net 5 196 19 797 11 948
Part du groupe 5 136 19 846 12 069
Intérêts minoritaires 60 -50 -121
Résultat par action en euros 0,70 2,72 1,67
Résultat dilué par action en euros 0,69 2,70 1,66

Tableau des flux de trésorerie au 31 décembre 2011

En milliers d'euros 31 déc 11
6 mois
30 juin 11
12 mois
31 déc 10
6 mois
Résultat net consolidé (y compris intérêts minoritaires) 5 196 19 797 11 949
Dotations nettes aux amortissements et provisions 2    
Gains et pertes latents liés aux variations de juste valeur -1 105 -10 094 -6 202
Charges calculées -146 22 15
Résultat sur cessions d'actifs, subventions reçues   -1 885 -1 885
Coût de l'endettement financier net 1 323 2 258 1 145
Charge d'impôt (y compris impôts différés)    3 2
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement financier et avant impôt (A) 5 270 10 100 5 023
Impôts courants (B) -2 552 -2 605 -2 603
Variation du B.F.R. liée à l'activité (C) - 328 -61 53
Flux net de trésorerie dégagés par l'activité (D) = (A + B + C) 2 390 7 433 2 472
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles -13 554 -37 080 -34 014
Cessions d'immobilisations   8 600 8 600
Acquisition d'immobilisations financières      
Diminution des immobilisations financières      
Acquisitions de filiales nettes de la trésorerie acquise -3 075    
Variation du B.F.R sur achat d'immobilisations 695    
Autres flux liés aux opérations d'investissement 41    
Flux net de trésorerie liés aux opérations d'investissement (E) -15 893 -28 480 -25 414
Augmentation et réduction de capital 1 060 1 106 1 106
Achat et revente d'actions propres   -34 -8
Subvention d'investissement reçue      
Dividende payé (actionnaires de la société mère et minoritaires) -2 582 -2 168 -2 168
Encaissements liés aux emprunts 3 662 31 897 31 310
Remboursements d'emprunts et dettes financières -2 398 -5 333 -2 629
Variation de trésorerie liée aux charges et produits financiers -1 323 -2 275 -1 129
Autres flux liés aux opérations de financement - 6  61 311
Flux nets de trésorerie liés aux opérations de financement (F) -1 587 23 254 26 793
Flux nets de trésorerie des activités cédées      
Effet des variations de périmètre et de change sur la trésorerie 176 50 63
Variation de la trésorerie nette (D + E + F) -14 914 2 257 3 914
Trésorerie ouverture 6 913 4 655 4 655
Trésorerie clôture -8 001 6 913 8 570
Information réglementée
Communiqués au titre de l'obligation d'information permanente :
- Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d'affaires Communiqué intégral et original au format PDF :
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