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Le CA T3 2012 en France est meilleur qu'attendu : Opinion Neutre

GFI Informatique a publié, le 25 octobre 2012, un CA T3 2012 de 148,8 M€, en croissance de +3,8 % yoy. Ce chiffre est légèrement supérieur à notre prévision (146,2 M€), compte tenu de la belle progression enregistrée par la France (+4,6 % yoy à pcc) qui a bénéficié pleinement du repositionnement de l’offre autour de prestations à plus forte valeur ajoutée et d’une meilleure productivité. A l’inverse, l’international est en retrait au T3 (-2,8 %), uniquement en Ibérie (-6,6 %) sous l’effet 1/ d’un contexte économique difficile et 2/ d’une volonté de préserver les marges. Après intégration de Thales BS dans notre modèle, nos prévisions de chiffre d’affaires sont relevées. Notre objectif de cours ressort en hausse, à 3,00 € par titre (vs 2,70 €), n’offrant pas d’upside significatif à ce jour. Opinion Neutre réitérée.

Benjamin TERDJMAN
Analyste Financier
bterdjman@genesta-finance.com
01.45.63.68.86



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