Flash Gameloft

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Cours au 02/02/12 Target Price
4.98 Eur 5.20 Eur (+4,5 %)

Gameloft
Une croissance qui ne faiblit pas : Opinion Neutre

Gameloft a publié, le 1er février dernier, un chiffre d’affaires FY 2011 de 164,4 M€, supérieur à nos attentes (162,0 M€), en croissance de +17,0 % YOY. Cette forte progression est le fruit 1/ d’une dynamique toujours très soutenue sur les Smartphones (+60,3 %), 2/ de la bonne résistance des ventes sur les Feature Phones, notamment grâce aux pays émergents et 3/ de la montée en puissance du segment Large Screen (+43,7 %). La bonne visibilité offerte sur les perspectives du groupe nous incite à relever nos estimations de croissance à court et moyen termes. Néanmoins, la valorisation actuelle du titre, ayant connu un fort rattrapage depuis octobre 2011 (+52,0 %), nous parait refléter justement les perspectives de la société. Nous adoptons une Opinion Neutre sur la valeur avec un objectif de cours de 5,20 €.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88

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