Ficommmerce pénalisé par la vacance de son immeuble à Malakoff

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Le départ du locataire de Malakoff au 1er janvier dernier a pesé lourd dans les comptes de Ficommerce en 2015. Le dividende du 3ème trimestre a été ajusté à 2,8€ ce qui conduit à une prévision de revenu annuel de 11,5€. Malgré tout, le taux de distribution dépassera les 5%.

En 2014, Ficommerce (Fiducial Gérance) constatait  que l'absence de croissance économique engendrait des répercussions sur la gestion locative. Confrontée à un nombre plus important de liquidations judiciaires, de résiliations voire  de renégociations de baux dans des zones d'activité en difficulté ou lorsque les loyers facturés étaient nettement supérieurs aux valeurs locatives de marché, la SCPI a marqué le pas en terme d'occupation financier.  Il s'élève en moyenne sur cette période à 93,65% (vs 94,23% en 2013).

Un an plus tard, qu'en est-il ? Lucide, la société de gestion prévenait dans son dernier rapport annuel  que 2015 serait « tendu quant au maintien des niveaux de loyers ». Bien vu ! Le départ au 1er janvier  de Conforama (Malakoff ,4483m2) n'a rien arrangé. Il a même pesé lourd dans les comptes de Ficommerce. Pour cause,  l'actif représente un manque à gagner de 1,12m€ soit   3%  des loyers 2014. De son côté, après avoir atteint un point bas à 89,64% en mars, le taux d'occupation peine à remonter la pente (90,71% fin septembre). Mais, le souci illustré principalement par l’immeuble de Malakoff est peut-être en passe de «  trouver sa solution ». D'après Fiducial Gérance, « les candidats locataires n’ont pas manqué, mais les négociations sont particulièrement longues ».  L'espoir perdure cependant : «  les loyers quittancés devraient progressivement retrouver une pente ascendante en 2016 ».

En tous cas, la réalité 2015 de Ficommerce est celle d'un exercice où  cette vacance va pénaliser les associés.  Concrètement, il a été décidé avec l'accord du Conseil de Surveillance d’en tenir compte dans la fixation du 3ème acompte trimestriel, afin de ne pas hypothéquer la reconstitution du report à nouveau (0,68€ en 2014). Le dividende versé en octobre a été ajusté à 2,80€ contre 2,95€ pour chacun des 2 autres trimestres. En terme annuel,  la prévision de dividende est ramenée à 11,50€ (vs 11,8€ en 2014). À ce niveau, le taux de distribution demeure  néanmoins attractif. Il  sera supérieur à 5% (5,04%) « ce qui n’est pas le cas de toutes les SCPI Commerces ».

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