Fiat Chrysler: Credit Suisse ajuste sa cible après Ferrari.

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(CercleFinance.com) - Credit Suisse réaffirme son opinion 'surperformance' sur Fiat Chrysler Automobile (FCA), valeur favorite dans le secteur, tout en ajustant son objectif de cours de 18,2 à 13,6 euros pour tenir compte de la scission de Ferrari.

Le bureau d'études perçoit toujours une valorisation attractive pour FCA en excluant Ferrari, avec un ratio valeur d'entreprise sur EBITDA 2016 d'environ 2,3 fois, contre des ratios de trois pour ses pairs américains et de 2,8 pour ses pairs européens.

'Selon nous, la revalorisation du dossier sera tirée par des relèvements de résultats plutôt que par une expansion des multiples, les attentes du marché étant exagérément négatives quant à la progression des bénéfices dans les années à venir', estime l'analyste.

Credit Suisse rappelle que la scission de Ferrari, qui se traduit par la distribution d'une action Ferrari pour 10 actions FCA, permet de réduire d'environ 1,6 milliard d'euros la dette industrielle nette du constructeur automobile.


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