Faurecia: s'envole de 7%, pourrait réaliser une acquisition.

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(CercleFinance.com) - Le titre Faurecia s'envole de 7% après l'annonce de la cession de sa division Systèmes extérieurs (pare-chocs et modules blocs avant) à Plastic Omnium.

Société Générale (SG) relève son conseil à l'achat, l'objectif de cours à 12 mois étant porté de 34 à 40 euros. ' Désendetté, le groupe pourrait se lancer dans des acquisitions à plus forte valeur ajoutée '.

'Cette cession, couplée au remboursement anticipé de l'obligation convertible annoncé début décembre (230 millions d'euros), devrait nettement réduire la dette nette du groupe d'ici à la fin 2016, permettant ainsi à Faurecia de renouer avec des opportunités de fusions & acquisitions', indique une note de recherche.

Faurecia pourrait ainsi 'privilégier des technologies à haute valeur ajoutée, à l'instar des composants électroniques', a déclaré son directeur financier, Michel Favre, lors d'une conférence téléphonique.

'Cela devrait permettre à Faurecia de se renforcer dans les activités Sièges (mécanismes), ECT (contrôle des émissions) ou de jouer potentiellement un rôle de consolidateur sur le segment des Systèmes d'intérieur, toutes ces options étant potentiellement relutives sur les marges', indique la Société Générale.

Toujours à l'achat sur le titre en visant 52 euros, les analystes de Natixis estiment qu'il s'agit 'd'une cession bienvenue, prélude à acquisition(s)' dans des branches plus pointues '.

Par ailleurs, le montant évoqué est 'probablement supérieur aux attentes du marché' et “confirme, selon nous, la sous-valorisation marquée de Faurecia', affirme Natixis.

Après l'opération, Faurecia réduira son exposition à l'Europe (de 55 à 50% du CA) et à Volkswagen (de 23 à 21%), et la dette sera ramenée à zéro.

Surtout, cette cession va faire évoluer significativement le portefeuille de produits de Faurecia et ce n'est sans doute pas fini : 'une acquisition dans le domaine du véhicule connecté se précise et, plus précisément, dans l'électronique HMI (interfaces homme-machine) qui s'intégrerait parfaitement dans la division Intérieur ', indique Natixis. Faurecia pourrait ainsi consacrer deux milliards d'euros à 'une ou plusieurs opérations'.


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