Fashion Bel Air : "Maintien d'un niveau de marge soutenu au S1 2009"

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Cours au 07/09/09 Target Price
5.15 € 5,10 €

La société a publié ses résultats semestriels 2009. Le ROP ressort à 1,64 M€ contre 1,65 M€ au S1 2008. Le résultat net ressort à 1,2 M€ contre 1,1 M€ au S1 2008 (hors exceptionnel), en progression de 8,2%. Ces résultats sont en ligne avec nos prévisions 2009 (CA de 16,1 M€ et ROP de 2,9 M€). En conséquence, nous maintenons nos prévisions sur l’année. Nous relevons notre objectif de cours à 5,10 € contre 4,40 € auparavant, après la mise à jour de notre modèle de,valorisation (DCF + comparables boursiers). Nous abaissons cependant notre recommandation à Neutre contre Achat, afin de prendre en compte l’évolution récente du titre.

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