EUROFINS SCIENTIFIC : Forte amélioration du flux de trésorerie d’exploitation (+41%) au T1 2010

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11 mai 2010

L'activité d'Eurofins au premier trimestre 2010 a été relativement calme, comme toujours en début d'année. Hormis l'impact d'un hiver exceptionnellement froid, les résultats enregistrés par le Groupe n'ont rien révélé d'inattendu. Le chiffre d'affaires consolidé a continué de croître malgré l'impact négatif lié à ces conditions climatiques et à l'arrêt d'activités non poursuivies. Il est encore trop tôt dans l'année pour dégager les tendances des segments de marchés spécifiques d'Eurofins mais l'effet saisonnier du premier trimestre 2010 semble conforme à celui des années précédentes. Le Groupe est en bonne voie pour achever son plan d'investissement sur cinq ans destiné à agrandir et moderniser l'ensemble de ses laboratoires, avec la finalisation au cours du premier trimestre de trois des cinq derniers grands projets d'ouverture de nouveaux laboratoires. Les premières retombées de ce programme de modernisation sont désormais visibles.

L'activité d'Eurofins au premier trimestre est traditionnellement plus calme en raison d'effets saisonniers et 2010 n'a pas fait exception à la règle. Les conditions climatiques hivernales rendent toujours difficile le prélèvement des échantillons nécessaires à l'analyse des eaux et des sols, qui plus est l'hiver dernier a été particulièrement long et le plus froid enregistré depuis plusieurs décennies. Dans plusieurs pays d'Europe du Nord, l'hiver 2010 a été jugé comme le plus froid depuis 50 ans avec des sols encore enneigés au mois de mars empêchant tout prélèvement d'échantillons. Le pôle environnement d'Eurofins a été directement pénalisé par la chute du volume d'échantillons d'analyses, toutes matrices confondues, y compris par rapport à 2009. Si le volume d'échantillons traités est désormais revenu à la normale, cet évènement a pénalisé sensiblement les résultats et la croissance organique du Groupe qui était nulle au T1 2010. Certains laboratoires du pôle pharmaceutique ont subi comme en 2009 le report de dépenses d'investissement de la part de quelques grands donneurs d'ordre, même si le marché semble globalement stable. Le pôle d'analyses alimentaires a enregistré de solides performances. Néanmoins compte tenu du fait que l'essentiel de l'activité est réalisé au second semestre, il est encore trop tôt pour juger des tendances à plus long terme.

Chiffre d'affaires consolidé de 149,1 M¤ au premier trimestre 2010, en hausse de 1% par rapport à 148,2 M¤ au T1 2009 incluant l'impact négatif lié à l'arrêt d'activités non poursuivies et à un hiver rigoureux ; Augmentation de l'EBITDA normalisé* de 12,6 M¤ au T1 2009 à 13,3 M¤ au T1 2010 (avant coûts non récurrents/ de réorganisation de 1,9 M¤ au T1 2009 et de 2,8 M¤ au T1 2010). Après prise en compte de ces charges non récurrentes, l'EBITDA a atteint 10,5 M¤ au T1 2010 soit un niveau proche de celui du T1 2009 avec 10,7 M¤ ;   Hausse également du résultat brut d'exploitation normalisé** de 3,5 M¤ au T1 2009 à 3,6 M¤ au T1 2010. Après prise en compte de charges non récurrentes, le résultat brut d'exploitation a diminué légèrement à 0,8 M¤ (1,6 M¤ au T1 2009) ; Besoin en Fonds de Roulement stable au 31 mars 2010 par rapport au 31 décembre 2009 à 4,8% du chiffre d'affaires, en nette amélioration par rapport au 31 mars 2009 (6,7%) ; Flux de trésorerie dégagé par les opérations d'exploitation en croissance de 41% à 9,2 M¤ au T1 2010 par rapport à 6,5 M¤ au T1 2009.

Comme signalé en début d'année 2010 et publié à l'occasion des résultats annuels 2009, Eurofins a désormais élevé la quasi-totalité de ses laboratoires au niveau des standards du Groupe. Cela signifie que la plupart des laboratoires d'Eurofins opèrent désormais selon les meilleures pratiques du Groupe, sont dotés de systèmes informatiques intégrés et sont dirigés par une équipe de management adaptée et performante. Le reste du réseau du Groupe est composé essentiellement de laboratoires « start-ups » situés à différentes phases de développement. Dans un souci constant de transparence et de cohérence de présentation de ses résultats, la Direction d'Eurofins communiquera désormais les résultats trimestriels du Groupe de manière globale. Le découpage de l'activité en deux périmètres destiné à mieux expliquer aux investisseurs les performances du Groupe au cours d'une période d'investissement intensive et de profonds changements dans le Groupe, est devenu moins pertinent aujourd'hui et plus spécialement sur une base trimestrielle (à titre indicatif, le périmètre des laboratoires « en développement » a réalisé un CA d'environ 5 M¤ au T1 2010).

Les coûts non récurrents/ de réorganisation du T1 2010, composés essentiellement de frais de personnel et de loyers liés à l'arrêt de certaines activités spécifiques, ont atteint 2,8 M¤ (1,9 M¤ au T1 2009). Ceci reste conforme à l'objectif du Groupe visant à consolider les laboratoires dont l'infrastructure est vieillissante, la taille ou la rentabilité insuffisantes, au profit de grands sites d'analyses ultramodernes.

Les flux de trésorerie dégagés par Eurofins poursuivent une tendance positive avec une nouvelle progression au T1 2010 malgré l'impact des conditions hivernales extrêmes sur la rentabilité. Le flux de trésorerie dégagé par les opérations d'exploitation a progressé de 41% à 9,2 M¤ (6,5 M¤ au T1 2009), ce qui s'explique par une amélioration du résultat avant impôts, des charges d'amortissement plus élevées et une gestion stricte du besoin en fonds de roulement. Le Groupe est en passe d'achever son plan d'investissement sur cinq ans et réduit progressivement ses dépenses d'équipement vers un niveau proche des taux historiques (8,1 M¤ et 5,5% du CA au T1 2010 pour 10,9 M¤ et 7,3% du CA au T1 2009). Les intérêts décaissés ont diminué également sur la période (2,3 M¤ au T1 2010, 3,2 M¤ au T1 2009) suite à la réduction significative des lignes de crédit utilisées par le Groupe au T1 2010 par rapport au T1 2009. En conséquence, le flux de trésorerie disponible*** a progressé de -6,3 M¤ au T1 2009 à -0,9 M¤ au T1 2010. Hors coûts non récurrents/ de réorganisation effectivement décaissés d'un montant de 6,1 M¤ au T1 2010 (composés de l'utilisation de provisions  pour les coûts de l'exercice 2009 décaissés en 2010 et de coûts non récurrents au T1 2010), le flux de trésorerie disponible serait même positif à 5,2 M¤. Au T1 2009, les coûts non récurrents/ de réorganisation se sont élevés à 2,2 M¤ soit un flux de trésorerie disponible normalisé de -4,1 M¤ (en amélioration de 9,3 M¤ au T1 2010 par rapport à la même période l'an dernier). Aucune acquisition n'a été réalisée au cours du premier trimestre 2010, les paiements d'un montant de 0,6 M¤ correspondant à des acquisitions antérieures (5,9 M¤ au T1 2009 dont la moitié environ correspondait à des paiements différés sur des acquisitions conclues antérieurement). En conséquence, la structure du bilan reste équilibrée. La dette nette s'élevait à 185,4 M¤ au 31 mars 2010 (183,7 M¤ au 31 décembre 2009) et les ratios sont restés inchangés avec une dette nette égale à 0,9 fois les fonds propres et 2,0 fois l'EBITDA normalisé, sensiblement inférieure aux limites autorisées de 1,5 et 3,5.

Pour les différentes raisons évoquées ci-dessus, Eurofins n'a pas encore de vision précise du développement de ses marchés en 2010, aussi pour le moment la Direction ne peut pas donner d'indications sur les niveaux attendus de croissance ou de rentabilité sur l'ensemble de l'année. Néanmoins, les projets internes continuent de bien progresser et la Direction du Groupe après avoir consolidé son infrastructure, s'attend à de nouveaux progrès opérationnels sur le reste de l'année 2010.

Résumé des résultats d'Eurofins au T1 2010

En millions d'¤ T1 2010 T1 2009
Chiffre d'affaires consolidé 149,1 148,2
EBITDA avant coûts non récurrents/ de réorganisation 13,3 12,6
EBITDA 10,5 10,7
Résultat brut d'exploitation avant coûts non récurrents/ de réorganisation 3,6 3,5
Résultat brut d'exploitation 0,8 1,6
Résultat net part du Groupe -3,0 -2,9
Flux de trésorerie dégagé par les activités d'exploitation, après impôts 9,2 6,5

*               EBITDA : résultat d'exploitation avant dotation aux amortissements, charges non décaissables liées aux options de souscription d'actions (O.S.), dépréciation des goodwills et amortissement d'actifs incorporels liés aux acquisitions.

EBITDA normalisé : EBITDA avant coûts non récurrents/ de réorganisation

**             Résultat brut d'exploitation : EBIT avant charges non décaissables liées aux O.S., dépréciation des goodwills et amortissement d'actifs incorporels liés aux acquisitions.

Résultat brut d'exploitation normalisé : Résultat brut d'exploitation avant coûts non récurrents/ de réorganisation

***            Flux de trésorerie disponible : flux de trésorerie dégagé par les opérations d'exploitation après impôts diminué des flux de trésorerie dégagé par les opérations d'investissement (hors acquisitions), des intérêts versés et du coupon versé aux détenteurs de l'instrument hybride.

Flux de trésorerie disponible normalisé : Flux de trésorerie disponible avant coûts non récurrents/ de réorganisation

La version intégrale du rapport d'activité du premier trimestre 2010 incluant les états financiers consolidés et les annexes sur les comptes intermédiaires est disponible sur notre site à l'adresse suivante : http://www.eurofins.com/fr/informations-financieres/rapports-financiers.aspx

Pour plus d'informations, vous pouvez consulter www.eurofins.com ou contacter :

Relations investisseurs

Tél.: +32-2-769 7383

E-mail: ir@eurofins.com

A propos d'Eurofins :

Eurofins Scientific - un leader global de la bio-analyse

Eurofins Scientific est une société franco-allemande du secteur des sciences de la vie spécialisée dans la prestation de services analytiques pour des clients issus de nombreux secteurs incluant l'industrie pharmaceutique, alimentaire et l'environnement. 

Avec un effectif d'environ 8 000 personnes, un réseau de plus de 150 laboratoires répartis dans 30 pays et un portefeuille riche de plus de 40 000 méthodes analytiques permettant de valider la traçabilité, l'authenticité, l'origine, la sécurité, l'identité et la pureté des substances biologiques et de nombreux produits, le Groupe investit afin d'offrir à ses clients des services analytiques de grande qualité, avec des résultats fiables et rapides ainsi que des prestations de conseil par des experts hautement qualifiés.

Le Groupe Eurofins est le leader mondial sur le marché de l'analyse agro-alimentaire et figure parmi les premiers prestataires globaux sur les marchés de l'analyse des produits pharmaceutiques et de l'environnement. Le Groupe a l'intention de poursuivre une stratégie de développement qui repose sur l'élargissement de ses technologies et de sa présence géographique. Par des programmes de R&D et par acquisitions, le groupe intègre les derniers développements technologiques qui lui permettent d'offrir à ses clients un ensemble de solutions analytiques sans équivalent sur le marché, ainsi que la gamme la plus complète de méthodes d'analyse.

Un des acteurs internationaux les plus innovants du secteur, Eurofins est idéalement positionné pour satisfaire les exigences de qualité et de sécurité toujours croissantes de ses clients et des organismes de réglementation à travers le monde.

Les actions d'Eurofins Scientific sont cotées sur les bourses de Paris (ISIN FR0000038259) et de Francfort (WKN 910 251). Elles sont accessibles également à Amsterdam, Bruxelles et Lisbonne via NYSE Euronext (Reuters EUFI.LN, Bloomberg ERF : FP, ESF, EUFI.PA).

Avertissement important :

Ce communiqué contient des informations à caractère prévisionnel et des estimations qui comportent des facteurs de risque et d'incertitude. Ces données prévisionnelles et ces estimations représentent l'opinion d'Eurofins Scientific à la date de ce communiqué. Elles ne représentent pas une garantie de performances futures et les éléments prévisionnels qui sont décrits peuvent ne pas se produire. Eurofins Scientific décline toute intention ou obligation d'actualiser l'une quelconque de ces informations prévisionnelles et de ces estimations. Toutes les déclarations et estimations sont établies sur la base des données qui sont à la disposition de la Société à la date de cette publication, mais leur validité ne peut être garantie.

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