Euro Disney reste dans le rouge

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Euro Disney reste dans le rouge
Euro Disney reste dans le rouge

(lerevenu.com) - Le parc d'attraction a aggravé sa perte nette en 2012. Pour l'exercice clos le 30 septembre dernier, le déficit net ressort à 100,2 millions d'euros, contre une perte nette de 63,9 millions un an plus tôt. Un chiffre qui s'explique par l'impact du refinancement de la dette (32 millions d'euros), de l'accélération des investissements (rénovation du parc) et d'une moindre activité du développement immobilier. Les marges se sont également dégradées en raison des dépenses marketing lié aux opérations de célébrations du vingtième anniversaire. Le titre perd alors plus de 3%.

En dépit d'un environnement dégradé, le chiffre d'affaires a toutefois progressé de 2,3% à 1,3 milliard d'euros, soutenu par un niveau de fréquentation record dans les parcs à thèmes avec 16 millions de visiteurs (+3%). Depuis la restructuration de la dette auprès de la maison mère, The Walt Disney Company, Euro Disney devrait renforcer son attractivité sur les prochaines années.

D'ici la, nous restons encore à vendre sur le titre (-15 % depuis notre conseil de vente du 21 septembre 2012). L'action est trop spéculative.

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