Etude semestrielle Heurtey Petrochem

le
0
Cours (clôture au 21/09/12) Target Price
27.26 Eur 29.50 Eur (+ 8.2%)

Heurtey Petrochem La forte hausse du carnet de commande est de bonne augure pour 2013 : Opinion Neutre

Heurtey Petrochem a publié, le 17 septembre 2012, un résultat d’exploitation au S1 2012 de 4,0 M€, soit une marge de 2,5 %, en érosion de -0,7 pt par rapport au S1 2011. Cette dégradation est essentiellement liée à la constatation d’une provision de -2 M€, annoncée le 30 août dernier, pour un litige entre un client et un bailleur de licences. Hormis cet élément de nature exceptionnelle, le résultat d’exploitation du groupe est conforme à nos prévisions. Au 30 juin 2012, le groupe affiche un carnet de commandes record de 440 M€, en croissance de +37 % par rapport à fin 2011, représentant plus de 15 mois de chiffre d’affaires sur la base du CA 2011 (vs 11 mois de chiffre d’affaires à fin 2011). Après mise à jour de notre modèle, notre objectif de cours est maintenu à 29,50 € par action, n’offrant pas de potentiel d’upside à ce jour. Nous abaissons notre opinion d’Achat à Neutre sur la valeur.

Benjamin TERDJMAN
Analyste Financier
bterdjman@genesta-finance.com
01.45.63.68.86



Pour lire l'analyse complète cliquez ici

Pour visualiser les documents au format PDF, vous pouvez télécharger gratuitement Acrobat Reader

Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant