Etude annuelle Linedata Services

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Cours au 21/03/12 Target Price
11.98 Eur 16.00 (+ 33.6%)

Linedata Services
Une visibilité sur les niveaux d'activité et de rentabilité bien trop faiblement valorisée : Opinion Achat Fort

Suite à la publication par la société de ses résultats annuels, nous relevons nos estimations de croissances et de marges à court et moyen termes, anticipant désormais un chiffre d’affaires de 147,6 M€, en croissance de +7,5 % dont +1,5 % en organique et une marge d’EBITDA de 23,3 % en 2012. Après mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort en hausse, à 16,00 € par titre (vs 15,00 € précédemment), représentant un potentiel d’appréciation de +33,6 %. Nous réitérons notre opinion Achat Fort sur la valeur.

Benjamin TERDJMAN
Analyste Financier
bterdjman@genesta-finance.com
01.45.63.68.86


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