Etude Annuelle LeGuide.com

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Cours (clôture au 07/03/11) Target Price
29.96 Eur 32.40 Eur (+ 8,2%)

LeGuide.com
Une rentabilité malheureusement exceptionnelle


A travers ces résultats, LeGuide.com démontre son positionnement judicieux et le savoir-faire du management en termes de pilotage de l'activité. Nous anticipons pour 2011 une croissance du chiffre d'affaires en ligne avec celle du marché et un retour à un niveau de marge traditionnel, plus faible, proche de 31,0 % des revenus. Le chiffre d'affaires attendu pour 2011 ressort ainsi à 30,8 MEur, en croissance de +14,9 % avec un niveau de marge d'exploitation s'établissant à 31,9 % des revenus. Après mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours intrinsèque ressort à 32,40 Eur, soit un potentiel de hausse aujourd'hui limité. Le titre recèle toutefois selon nous un fort attrait spéculatif, compte tenu de la structure ouverte du capital et de la valorisation attrayante du titre au regard des dernières transactions du secteur, dont les multiples feraient ressortir la valorisation de LeGuide.com entre 45 Eur et 50 Eur par action.

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


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Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
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