ENQUÊTE-Le dollar continuera de s'apprécier en 2017 avec l'effet Trump

le
0
    * Les données de l'enquête : reuters://realtime/verb=Open/url=cpurl://apps.cp./Apps/fx-polls?RIC=EUR= 
 
    par Rahul Karunakar 
    1er décembre (Reuters) - La hausse du dollar devrait se 
poursuivre l'année prochaine avec les anticipations de 
relèvement rapide des taux d'intérêt par la Réserve fédérale 
américaine si le président élu Donald Trump met en oeuvre le 
programme de relance budgétaire massive qu'il a promis, montre 
une enquête de Reuters jeudi.  
    La plupart des 65 responsables de stratégies sur les changes 
interrogés cette semaine ont dit que leurs prévisions 
d'appréciation du dollar contre les principales autres grandes 
devises étaient affectées d'un biais haussier. Ils attribuent 
une probabilité d'un tiers à l'hypothèse d'une baisse de l'euro 
jusqu'à la parité avec le dollar, voire en dessous.  
    Le dollar "continue de régner en maître avec les paris sur 
l'amélioration de la croissance et les perspectives d'inflation 
aux Etats-Unis après la victoire de Trump", a dit Valentin 
Marinov, de CA-CIB. "Les investisseurs continuent d'ajuster 
leurs anticipations de hausse des taux à long terme, anticipant 
un cycle de durcissement monétaire plus agressif." 
    Au cours du mois qui a précédé l'élection présidentielle 
américaine du 8 novembre, la plupart des responsables de 
stratégies changes interrogés par Reuters anticipaient un repli 
de 2% à 3% du dollar en cas de victoire de Trump. Mais le billet 
vert s'est en fait apprécié de près de 4% pour se rapprocher 
d'un pic de 14 ans la semaine dernière alors qu'à la veille du 
scrutin, il était en repli d'environ 1% par rapport à ses 
niveaux du début de l'année.  
    La perspective d'une accélération de l'inflation alimentée 
par de possibles baisses d'impôts, des dépenses d'infrastructure 
et la déréglementation de certains secteurs d'activité a aussi 
entraîné une brusque hausse des taux à long terme.  
     
    LA POLITIQUE DE LA FED DÉCISIVE 
    La médiane des prévisions d'évolution de l'indice du dollar 
contre un panier de six autres devises majeures  .DXY  
correspond à une appréciation de 2% supplémentaires d'ici la fin 
de l'année prochaine après un bond de près de 40% au cours des 
cinq dernières années.  
    Sur les 52 professionnels qui ont répondu à une question sur 
le biais éventuel de leur prévision, 38 ont dit qu'il était 
haussier; les 14 autres ont cité, pour justifier un biais 
baissier, les craintes d'éventuelles mesures protectionnistes et 
l'effet défavorable de l'appréciation de la devise sur les 
exportations et l'économie américaine dans son ensemble. 
    "De nouveaux gains soutenus dépendront des données sur 
l'économie américaine et de la volonté de la Fed de tolérer un 
durcissement constant des conditions financières", a toutefois 
prévenu Valentin Marinov.  
    La devise américaine a atteint la semaine dernière son plus 
haut niveau depuis le début de l'année contre l'euro à 1,0515 
dollar, se rapprochant de son pic de mars 2015 à 1,0456 dollar.  
    Les données récentes sur l'économie de la zone euro ont été 
positives mais la devise européenne est actuellement fragilisée 
par l'incertitude politique liée à la montée des populismes, 
avec deux tests dès dimanche: un référendum constitutionnel en 
Italie et la tenue d'un nouveau second tour de l'élection 
présidentielle en Autriche.     
    L'année 2017 sera marqué par plusieurs autres scrutins 
majeurs au sein de la zone euro, des Pays-Bas à l'Allemagne en 
passant par la France.  
     
    VERS LA PARITÉ AVEC L'EURO 
    "Les Etats-Unis ne sont pas seuls à s'embarquer dans une 
nouvelle aventure avec un dirigeant inexpérimenté", a relevé 
Jennifer Lee, économiste chez BMO Capital Markets dans une note. 
    "L'Europe pourrait aussi voir émerger un certain nombre de 
nouveaux dirigeants l'année prochaine, portés au pouvoir par des 
électeurs qui ont les mêmes vues sur les questions migratoires 
et de souveraineté. Cela renforcera les inquiétudes sur l'avenir 
de l'euro et de l'Union européenne." 
    La médiane des prévisions donne l'euro à 1,06 dollar dans un 
mois, soit l'équivalent de son cours de jeudi, et à 1,04 dans 
six mois. Il reviendrait à 1,05 dollar à l'horizon d'un an avec 
une probabilité d'un tiers d'atteindre la parité contre la 
devise américaine, voire de tomber en-dessous.  
    Parallèlement, les spécialistes du marché des changes 
interrogés sur la livre sterling s'attendent à ce que la devise 
britannique continue de se déprécier et à ce que Londres ouvre 
officiellement au début de l'année prochaine les discussions 
avec ses partenaires européens sur le Brexit.  
    La médiane des prévisions des 60 responsables de stratégies 
devises qui se sont prononcés sur la livre sterling  GBP=  
ressort à 1,23 dollar dans un mois, 1,21 dollar dans six mois et 
1,22 dollar dans un an, contre 1,26 dollar jeudi.  
    Contre l'euro  EURGBP= , la médiane des prévisions s'établit 
à 86 pence dans un mois, 86,4 pence dans six mois et 87,1 pence 
dans un an contre 83,9 pence jeudi.  
    La devise américaine devrait par ailleurs maintenir 
l'essentiel de son avancée contre le yen  JPY=  qui a effacé 
tous ses gains de l'année contre la devise américaine depuis 
l'élection de Donald Trump. La médiane des prévisions le donne à 
114 yens pour un dollar dans un an, soit son niveau de jeudi.   
      
 
 (Marc Joanny pour le service français, édité par Marc Angrand) 
 

Valeurs associées
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant