Eni: Oddo reste à 'achat' après les résultats.

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(CercleFinance.com) - Oddo confirme sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 16 euros sur Eni, après des résultats semestriels 'inférieurs aux attentes mais qui n'altèrent pas les perspectives du groupe', selon le bureau d'études.

Ce dernier abaisse ses estimations de BPA pour la compagnie pétrolière italienne de 13,9% en 2016, pour prendre en compte ces résultats, mais avec une base de résultat 2016 qui est faible.

Il estime cependant que 'la décote qui ressort à 15% au niveau du P/CF n'est plus justifiée suite à la baisse du gearing, et la hausse de l'exposition à l'upstream, beaucoup plus profitable que le Mid-downstream, et qui devrait permettre à Eni de relever son ROACE'.

'Le rendement de dividende de 5,9% est certes légèrement inférieur à la moyenne du secteur à 6,6%, mais il n'est pas à risque et il est payé en cash, donc non dilutif', ajoute l'analyste.


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