En Chine, janvier a été le pire mois depuis 2008 pour la Bourse

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    par Samuel Shen et Pete Sweeney 
    SHANGHAI, 29 janvier (Reuters) - La Bourse de Shanghai a 
fini en nette hausse vendredi, effaçant ainsi une partie de ses 
pertes du début de la semaine, mais le mois de janvier se solde 
par une chute de 22,6%, sa pire performance depuis octobre 2008, 
lors de la crise financière mondiale.  
    L'indice composite de Shanghai  .SSEC  a repris 3,09% sur la 
journée tandis que l'indice CSI 300  .CSI300  des principales 
valeurs cotées à Shanghai et Shenzhen gagnait 3,24%.  
    Tous deux ont profité d'achats à bon compte après le recul 
des derniers jours.  
    Mais la chute de janvier a fait fondre de près de 12.000 
milliards de yuans (1.675 milliards d'euros) la capitalisation 
cumulée des marchés actions chinois et a ramené les indices de 
référence à leurs niveaux de 2014.  
    Cette baisse, après le krach de 40% du mois d'août, a 
découragé bon nombre d'investisseurs, ce qui a provoqué une 
diminution marquée des volumes d'échanges.  
    Pour tenter de soutenir les marchés actions, Pékin a 
constitué ces derniers mois une "équipe nationale" en mobilisant 
notamment des investisseurs publics, mais ces mesures ont eu peu 
d'effet notable ces dernières semaines.  
    "Les tenants de la hausse n'ont pas su organiser une 
résistance efficace et l''équipe nationale' n'a pas inspiré les 
investisseurs; quant aux spéculateurs, ils ont préféré rester en 
retrait", résume Zhang Mingyu, président du gestionnaire de 
fonds Shanghai YJ Investment Management.  
    "Le marché est submergé par le pessimisme et semble tombé 
dans un puits sans fond." 
    La raison fondamentale de ce mouvement reste le 
ralentissement de la croissance économique, revenue l'an dernier 
à son plus bas niveau depuis un quart de siècle et qui favorise 
la dépréciation du yuan, encourageant les sorties de capitaux du 
pays.  
    Dernier signe en date du ralentissement: le ministère des 
Finances a fait état vendredi d'une hausse de 8,4% seulement des 
recettes fiscales en 2015, leur plus faible augmentation depuis 
1988. Les dépenses publiques, elles, ont bondi de 15,8%, 
reflétant le soutien de l'Etat à l'activité.  
    La Banque populaire de Chine (BPC), qui a déclenché des 
turbulences sur les marchés du monde entier en annonçant deux 
dévaluations marquées du yuan en moins de six mois, a depuis 
stabilisé la monnaie même si les observateurs s'attendent à ce 
que celle-ci reste orientée à la baisse au cours des prochains 
mois.  
    Parallèlement, la BPC a abreuvé le système financier de 
liquidités, injectant 690 milliards de yuans cette semaine pour 
prévenir toute crise de liquidité pendant les fêtes du Nouvel An 
chinois, qui débutent dans quelques jours.  
    Jeudi, la BPC a annoncé qu'elle procéderait à un nombre 
accru d'injections de liquidités entre vendredi et le 19 février 
pour couvrir la période des festivités. 
     
 
 (Marc Angrand pour le service français, édité par Wilfrid 
Exbrayat) 
 

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