Elis: premier conseil d'achat de Natixis.

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(CercleFinance.com) - Natixis a entamé le suivi de l'action du blanchisseur industriel Elis avec une premier conseil d'achat. Principaux arguments : le profil de croissance du groupe et sa génération de trésorerie, alors que le titre leur semble décoté sur ses comparables de plus de 10%. Objectif de cours : 20 euros.

A la Bourse de Paris où le CAC 40 est neutre ce matin, l'action Elis prend 1,2% à 16,3 euros.

Selon une note de recherche, 'Elis offre un profil de croissance résiliente avec une rentabilité opérationnelle élevée'. En données organiques, la hausse des ventes atteint de 2 à 3% l'an, et la visibilité est importante en raison de la tendance lourde que constitue l'externalisation de ce genre de services. De plus, la marge brute d'exploitation (d'EBITDA, en anglais) dépasse 30%, et la génération de cash-flow libre atteint 18% de l'EBITDA.

Le groupe dispose de plus d'un levier sur sa profitabilité en 'répliquant' les gains de productivité réalisés en France. Et sa politique d'acquisition est jugée 'dynamique'.


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