ECLAIRAGE-La liquidité des banques pèse sur le triple A de la France

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par Matthieu Protard

PARIS, 6 décembre (Reuters) - Les banques françaises et leur dépendance aux sources de financement à court terme sont un des facteurs qui menacent le 'triple A' de la France, relève Standard & Poor's dans sa décision de placer la note du pays sous surveillance négative.

L'agence de notation, qui a placé lundi soir sous surveillance négative la plupart des pays de la zone euro, y compris l'Allemagne, met une pression particulière sur la France en précisant qu'elle pourrait être dégradée de deux crans contre un seulement pour les cinq autres pays AAA de la zone euro.(voir

ID:nL5E7N546N et ID:nL5E7N542Z )

Selon S&P, l'Etat français pourrait être contraint de soutenir le secteur bancaire si les tensions sur les financements s'accentuent et si la qualité des actifs des banques se dégrade.

"Les sujets de liquidité et l'affaiblissement de la qualité des actifs des portefeuilles de titres et de prêts des banques françaises pourrait, de notre point de vue, augmenter le risque pour l'Etat de devoir injecter du capital supplémentaire ou (d'envisager) des interventions similaires", souligne l'agence de notation.

Selon S&P, les grandes banques françaises dépendent à 60% de financements à court terme, ce qui constitue aux yeux des analystes et des investisseurs une source de vulnérabilité du secteur bancaire français régulièrement mise en exergue.

ID:nL5E7K83IB et ID:nL5E7MS3VK

"Cela implique des besoins considérables de refinancement externe pour le secteur en 2012, de notre point de vue", relève S&P.

Les banques françaises, qui ont toujours démenti avoir des difficultés de financement en raison de la crise de la dette en zone euro, ont néanmoins été contraintes, sous la pression des marchés financiers, d'engager depuis septembre des programmes destinés à réduire la taille de leur bilan et à diminuer leurs besoins de financement à court terme, principalement en dollar.

BNP Paribas BNPP.PA , BPCE (Banque populaire-Caisse d'Epargne), Crédit agricole CAGR.PA et Société générale

SOGN.PA ont toutes exclu de faire appel au marché et à l'argent public pour renforcer leur solidité financière et leurs fonds propres pour faire face à la crise.

Si la France en arrivait à perdre effectivement son 'triple A', cela se traduirait ensuite par une nouvelle dégradation des notes de crédit des établissements bancaires français, ce qui entraînerait un renchérissement de leurs coûts de financement.

Par ailleurs, la France participe au sauvetage de la banque Dexia DEXI.BR , le deuxième en trois ans. Dans le cadre du plan de démantèlement de la banque, la Belgique, la France et le Luxembourg ont convenu en octobre d'apporter jusqu'à 90 milliards d'euros de garanties pour assurer les besoins de financement de l'établissement sur les dix prochaines années.

ID:nL5E7N507P

(Edité par Dominique Rodriguez)


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