ECA : Décroissance au premier trimestre 2014 : Opinion Vente

le
0
Cours (clôture au 28/04/14) Target Price
12.90 Eur 10.20 Eur (- 20.9%)

ECA a publié, un CA T1 2014 de 17,3 M¤, en retrait de -3,1 % yoy. Ce résultat inférieur à nos attentes (vs 18,5 M¤ E) s'explique essentiellement par le recul plus fort qu'attendu du pôle Robotique & Systèmes intégrés sur la période (-16,1 %). A l'inverse, l'activité de Simulation connait une forte croissance sur le trimestre (+101,4 %) et dispose d'un carnet de commande élevé. Suite à cette publication et tenant compte de l'acquisition d'Infotron (structure réalisant 2M¤ de CA annuel et affichant une perte d'environ 0,5 M¤) nous réduisons nos prévisions de croissance et de rentabilité à court terme. Après mise à jour de notre modèle, notre objectif de cours ressort à 10,20 ¤ par titre. Opinion Vente maintenue.

 

Guillaume NEDELEC / Thomas DELHAYE
Analystes Financiers
gnedelec@genesta-finance.com / tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.86 / 01.45.63.68.88


 

 


Si le fichier PDF ne s'affiche pas ou pour le télécharger, cliquez ici.

Pour consulter le fichier PDF en intégralité, cliquez ici.

Pour visualiser les documents au format PDF, vous pouvez télécharger gratuitement Acrobat Reader XI.

 


Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant