EasyVista : Nouvelle accélération de la croissance au T4 - Niveau record du backlog SaaS

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Cours au 12/02/14 Target Price
23.90 ¤ 18.10 ¤ (vs 9.60 ¤)

 

Publication du CA T4 2013
L'exercice 2013 a clôturé en progression de 23% à 14,7 M¤ vs 12,0 M¤ l'année dernière. Le T4 a enregistré une nouvelle accélération de la croissance de +28% pour atteindre un CA de 4,5 M¤. Le T4 est ressorti globalement en ligne avec nos attentes, excepté pour les revenus de licences qui ont été plus importants qu'escomptés.

Recommandation
Suite à cette publication, notre objectif de cours ressort à 18,10 ¤ vs 9,60¤ précédemment intégrant : 1/ le changement de nos estimations à la hausse, 2/ la baisse de la prime de risque à 4,7% vs 5,5%, 3/ la baisse du taux sans risque et 4/ la hausse des comparables. Le cours se traite aujourd'hui à 21,60 ¤ (clôture du 11/02/2014) affichant une très belle performance boursière de +337% sur 12 mois et +50% sur 3 mois, une valorisation qui intègre déjà selon nous le potentiel de croissance du modèle. Nous maintenons notre recommandation à Vendre.



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Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
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