DNXcorp : Nouvelle décroissance au T3 2014 : Opinion Achat

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DNXcorp a publié, le 12 novembre dernier, un chiffre d'affaires T3 2014 de 12,8 M¤, inférieur à nos attentes, en recul de -4,0 % yoy. Cette décroissance provient essentiellement des Services Divertissement (-2,9 % yoy) dont l'activité VOD a été fortement impactée par la décision des moteurs de recherche de cesser toutes campagnes publicitaires sur cette activité. Le e-commerce retrouve un certain dynamisme (+4,9 % yoy), poussé par l'augmentation des investissements marketing. Enfin, les Services Web et Paiements restent encore peu significatifs, les premiers clients B2B sur le paiement étant attendus en fin d'année. Suite à cette publication, nous abaissons nos estimations à court et moyen termes. Notre objectif de cours ressort inchangé à 21,00 ¤ par titre, Opinion Achat confirmée.

 

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com

01.45.63.68.88

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