DNXcorp : Légère décroissance, comme attendu : Opinion Achat

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Cours (clôture au 16/05/14) Target Price
18.80 Eur 22.00 Eur (+ 17.0%)

DNXcorp a publié, le 15 mai après bourse, un chiffre d'affaires T1 2014 conforme à nos attentes, de 13,5 M¤, en recul de -2,3 % yoy. Malgré le nouveau repli de la Rencontre, les Services Divertissement se stabilisent grâce à la VOD (nouveaux marchés) et au retour à la croissance des services de webcams. Le e-commerce marque un repli de -7,0 % yoy compte tenu de la faible activité enregistrée durant la période de soldes. Enfin, en raison de l'évolution du périmètre, les services Paiement reculent de -53,8 % yoy, à 0,2 M¤. Suite à cette publication, nous conservons nos estimations à court et moyen termes, confiants dans le retour à la croissance des Services Divertissement. Néanmoins, nous restons réservés sur le Paiement, le groupe peinant à faire décoller le volume d'affaires. Opinion Achat maintenue avec un objectif de cours inchangé de 22,00 ¤.

 

Thomas DELHAYE
Analyste Financier
tdelhaye@genesta-finance.com
01.45.63.68.88


 

 


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