Devoteam: Forte décote malgré des prévisions prudentes : Opinion Achat Fort

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Cours au 14/05/12 Target Price
10.00 Eur 15.50

Devoteam a publié, le 10 mai 2012, un CA T1 2012 de 132,6 M€, en décroissance organique de -1,3 % par rapport au T1 2011. Ce chiffre est supérieur à nos estimations prudentes (128,4 M€) et traduit 1/ un ralentissement de l’activité Technology Consulting (-0,5 %), principalement sur le secteur Télécoms, 2/ une décroissance (-2,7 %) en Business Consulting, liée à un effet de base défavorable et 3/ un effet devise favorable (+0,4 %). Suite à cette publication, hormis l’ajustement du T1, nous conservons nos estimations pour les prochains trimestres 2012. Notre objectif de cours ressort à 15,50 € (vs 16,00 € précédemment), représentant un potentiel d’upside significatif, de +55,0 %. Opinion relevée d’Achat à Achat Fort.

Benjamin TERDJMAN
Analyste Financier
bterdjman@genesta-finance.com
01.45.63.68.86



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