Devoteam : CA T1 2013 en ligne, guidance 2013 prudente : Opinion Neutre

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Cours (clôture au 21/05/13) Target Price
9.00 Eur 9.50 Eur (+ 5.5%)

Devoteam a publié, le 16 mai dernier, un CA T1 2013 de 125,3 M€, en décroissance de -7,2 % yoy à pcc. Ce chiffre, en ligne avec nos prévisions (vs 126 M€ E), fait ressortir 1/ une forte décroissance de l’activité à l’international (-10,6 % à pcc), en particulier en Europe du Nord, sur le secteur des Télécoms et 2/ une activité en recul en France (-3,2 %), affectée notamment par un effet calendaire défavorable. Dans un contexte économique difficile, le management vise en 2013 une décroissance de l’activité (-3/-5 % E) et une marge d’exploitation stable (vs amélioration attendue grâce aux effets du plan EAGLE). Après réduction de nos prévisions, notre objectif de cours est abaissé à 9,50 € par titre (vs 10,50 € précédemment). Opinion Neutre réitérée

Benjamin TERDJMAN
Analyste Financier
bterdjman@genesta-finance.com
01.45.63.68.86


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