Des fondamentaux en béton

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« Bouygues publie un résultat opérationnel de 1,8 Mds€ pour les neuf premiers mois de l’année, faisant ressortir une marge de 7,5%, et un résultat net de 1,2 Mds€. Les métiers historiques demeurent bien orientés et bénéficient d’une visibilité conférée par de solides carnets de commandes. Les mesures de soutien du gouvernement en faveur des travaux publics pourraient venir compenser la pression sur les marges ravivée par le ralentissement économique actuel. Dans un environnement caractérisé par une concurrence accrue, Bouygues Telecom réalise également une bonne performance. Bouygues parvient à conserver un ratio d’endettement maîtrisé de 66% tout en maintenant une politique d’investissements soutenue. Le conglomérat dispose d’une capacité d’autofinancement de 2,75 Mds€ ainsi que d’une liquidité lui permettant de faire face à un échéancier de dette bien réparti. Au regard des indicateurs commerciaux, le management a réitéré son objectif de chiffre d’affaires de 32,5 Mds€ pour 2008. En repli de 49 % depuis le début de l’année, Bouygues capitalise 7 fois ses résultats anticipés pour 2009 contre 13,5 fois historiquement et 9 fois lors du bas de cycle de 1993. Le titre présente une décote sur actif net de près de 50%, nous restons acheteurs. »
Marine Michel
Montségur Finance


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  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
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