Demos: Un potentiel de hausse pour NexResearch

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Cours au 03/02/10 Fair Value*
9.35 ¤ 13.8 ¤

OPINION
Paris, le 3 Février 2010

Veuillez trouver l’initiation de couverture de Demos (FR0010474130 - ALDMO).

NexResearch entrevoit un potentiel de hausse pour le titre pour plusieurs raisons :

  • La diversification produit avec une offre standard & sur mesure et la capacité de déploiement à l’international;
  • La clientèle de Demos majoritairement constituée de grands comptes et de ministères (Total, Rolls Royce, Commission Européenne…) sur un marché très atomisé;
  • Développement fort du e-learning et un pari stratégique fort avec l’intégration d’un éditeur de logiciel (Mind on Site) qui permet de proposer une formule e-learning unique.

Ces facteurs sont malgré tout à pondérer avec la croissance externe très onéreuse mise en place par le groupe et son impact très négatif sur les marges et le résultat net.


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* Fair value : Valeur intrinsèque
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