Delfingen : Un chiffre d'affaires T3 en ligne avec nos attentes

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Publication chiffre d'affaires T3 2014
Delfingen publie un CA T3 de 38,9 M¤ (+25,7%) en ligne avec nos attentes. Le CA 9m ressort à 118,7 M¤ (+22,3%) bénéficiant principalement de l'intégration des quatre acquisitions réalisées en Allemagne, en Chine et en Inde depuis septembre 2013. L'activité Automobile ressort à 96,1 M¤ (+12,2%, +2,7% à pcc) et les Marchés de Spécialités à 22,6 M¤ (+97,8% dont + 6,1% à pcc). A périmètre et taux de change comparables, les performances de l'activité Automobile sont disparates selon les zones géographiques (-3,0% en Europe, +8,4% en Amérique Nord/Centrale et +6,4% en Asie).

Recommandation

Compte tenu de la publication, nous maintenons notre objectif de cours à 21,70¤ et notre recommandation passe à Achat (vs Accumuler).


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