Delfingen : Amélioration de la rentabilité avec une MOC de 8,5% au S1

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Publication des résultats S1 2016

Après la publication de son CA S1 2016 à 90,4 M€ (+1,8%; +3,0% à pcc), Delfingen publie des résultats globalement en ligne avec un ROC de 7,7 M€ (MOC de 8,5% ; +1,8 pt) et un RNpg de 2,8 M€, grevé par des charges non courantes de 1,1 M€ ainsi que par un taux d’IS de 45,9%. La société bénéficie d’une hausse de 1,5 point de son taux de marge brute à 52,7%. Le Groupe vise une croissance supérieure à celle du marché et une amélioration de sa rentabilité opérationnelle courante.

Recommandation

Suite à cette publication et aux ajustements dans notre modèle, notre objectif de cours est maintenu à 24,80 € et notre recommandation passe à Accumuler (vs Neutre).


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