Dassault Systèmes : le titre perd de l'altitude

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(lerevenu.com) - L'action de l'éditeur de logiciels chute de 14% en trois mois depuis l'avertissement sur résultats. Pour ne rien arranger : le consensus des analystes qui anticipe une hausse de 7% de l'activité paraît trop optimiste.

Avec une baisse de près de 14% en trois mois, l'action Dassault Systèmes accuse le sixième plus fort recul du SBF 120.

Le titre ne parvient pas à remonter la pente depuis le lancement, mi-octobre, d'un avertissement sur résultats. La confiance pourrait être durablement écornée. Car le ralentissement de la croissance des ventes n'est pas simplement conjoncturel?: l'effet de la bascule partielle des clients vers un mode de facturation locatif se ressentira aussi en 2014.

Dès lors, le consensus, qui anticipe une hausse de 7% de l'activité, paraît trop optimiste. Et le risque d'une nouvelle déception est donc d'autant plus élevé que la valorisation reste tendue. Le cours capitalise près de 23 fois le bénéfice prévu l'an prochain.

Nous conseillons de prendre ses bénéfices. L'action gagne encore plus de 40% depuis notre conseil d'achat de fin 2011.

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