Darty: le duel entre la Fnac et Conforama s'intensifie.

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(CercleFinance.com) - 145 pence par action, et en espèces : voilà le montant que propose désormais la Fnac pour racheter Darty. Bref, l'escalade qui oppose la Fnac à Conforama pour prendre le contrôle du distributeur spécialisé basé au Royaume-Uni continue. Rappelons qu'en réaction à l'offre initiale en titres de la Fnac, Conforama avait surenchéri à 125 pence en cash, puis à 138 pence. Et la Fnac revient maintenant à 145 pence...

Reste qu'à la Bourse de Londres ce matin, l'action Darty décolle de 14% à 150 pence, ce qui tend à signaler que le marché croit toujours à une surenchère. A Paris, le titre Darty recule de plus de 2% à recule de 2,5% à 56,3 euros.

En effet, la Fnac avait initialement approché Darty, distributeur d'électronémager et d'électronique très connu en France mais dont le siège est situé outre-Manche, via une offre de rachat en titres uniquement.

Puis Conforama, un autre distributeur spécialisé qui lui aussi est une ex-filiale de PPR maintenant propriété du sud-africain Steinhoff, avait proposé mieux : 125 pence par action Darty en cash uniquement, ce qui valorisait Darty 661 millions de sterlings. Recommandée par le conseil d'administration de Darty, l'OPA à ce prix a d'ailleurs commencé. Cependant à Londres, le cours de l'action Darty restait depuis lors supérieur à 125 pence... Le marché pariait donc sur un relèvement.

La Fnac avait-elle les moyens d'aller plus loin ? Pas sûr. Mais entre temps (voilà dix jours environ), Vivendi est arrivé à la rescousse en s'engageant à prendre 15% du capital de la Fnac via une levée de fonds réservée qui apporte au groupe environ 160 millions d'euros de cash.

Ce qui a incité Conforama, hier, à relever son offre que le marché jugeait peu convaincante à 138 pence par action.

Mais la Fnac reste dans la course en proposant, ce jour, 145 pence par titre Darty, désormais en cash, comme Conforama.

La nouvelle offre de la Fnac comprend une partie payable en titres à raison de 125 actions Darty contre 4 actions Fnac à émettre, soit l'équivalent de 145 pence également.


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