Danone : soyez patients

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Employés d'une usine de production Dumex en Chine. (© T. Haley / Sipa / Danone)
Employés d'une usine de production Dumex en Chine. (© T. Haley / Sipa / Danone)

En légère hausse depuis le début de l’année, l’action Danone démontre ses qualités défensives. Malgré tout, les observateurs restent prudents. Le bénéfice net par action médian à fin 2015 est désormais attendu en léger recul par les analystes depuis la fin août. Le bureau d’analyse de Nomura juge que les effets de change contribueront un peu moins que prévu à la profitabilité.

Par ailleurs, ils estiment que les marges en Chine seront sous pression en raison des difficultés des marques locales comme Dumex et de la détérioration du mix de la division eaux. En revanche, les équipes de Morgan Stanley prêchent en faveur de la patience en misant sur le redressement des produits laitiers frais en Europe et de la normalisation de la branche nutrition infantile.

Pour notre part, nous restons à l’achat d’un titre qui se traite avec une décote par rapport à Nestlé ou Unilever.

Achetez Danone pour viser 63 euros dans un premier temps.

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