Danone-Forte demande pour un emprunt de 5,5 mds pour WhiteWave

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    LONDRES, 25 octobre (Reuters) - Danone  DANO.PA  a reçu un 
accueil enthousiaste mardi sur le marché européen de la dette en 
lançant un emprunt d'au moins 5,5 milliards d'euros destiné à 
financer le rachat du groupe américain WhiteWave  WWAV.N , 
profitant ainsi de la bonne santé de ce compartiment depuis le 
lancement par la Banque centrale européenne (BCE) de ses achats 
de titres d'entreprises. 
    Le groupe français d'alimentation a conclu le rachat de 
WhiteWave pour 13 milliards de dollars (11,9 milliards d'euros 
au cours actuel). L'emprunt devrait être complété par une 
émission en dollars attendue dans la journée sur le marché 
américain.  
    Certains banquiers se sont dits surpris du choix du groupe 
de solliciter autant le marché européen alors que les 
obligations destinées à financer des fusions-acquisitions sont 
généralement plus faciles à émettre sur le marché américain.  
    "Nous n'avons rien vu d'opération de M&A en euros aussi 
importante depuis Teva et cela montre à quel point les spreads 
de crédit en euros pour les entreprises sont minces en ce 
moment", a dit un banquier. 
    Le groupe pharmaceutique Teva avait levé l'équivalent de 
plus de 20 milliards de dollars en dollars, en euros et en 
francs suisses en juillet.  
    Danone est éligible au programme d'achats d'obligations 
d'entreprises (CSPP) de la BCE et cette dernière a déjà acheté 
des titres de six lignes émises par le groupe.  
    L'émission en euros lancée mardi se décompose en cinq 
tranches, à taux fixe ou variable, dont les maturités 
s'échelonnent entre deux et 12 ans.  
    Selon les dernières informations disponibles, l'opération a 
suscité une demande totale de plus de 20 milliards d'euros.  
    Les prix d'émission devraient être fixés en fin de journée 
mais les spreads sont attendues bien en dessous des premières 
indications évoquées.  
    Danone, noté Baa1 par Moody's et BBB+ par Standard & Poor's, 
a mandaté BNP Paribas et JPMorgan comme co-coordinateurs de 
l'opération. 
    BNP Paribas, Crédit agricole, Citigroup, JP Morgan, Société 
générale et Santander sont co-teneurs de livres. 
 
 (Laura Benitez; Marc Angrand pour le service français, édité 
par Jean-Michel Bélot) 
 

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