Danone: du mieux pour 2016, Nomura revient à l'achat.

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(CercleFinance.com) - Dans le cadre d'une note sectorielle, Nomura a changé son fusil d'épaule quant à l'action Danone, qu'il conseille désormais d'acheter contre une précédente préconisation 'neutre'. L'objectif de cours est également relevé de 63 à 73 euros. Principal argument : la croissance comme les marges s'annoncent sous de meilleurs auspices en 2016.

A la Bourse de Paris où l'indice CAC 40 prend 1%, l'action Danone gagne 1,2% à 59,4 euros.

Les analystes ont en effet passé en revue les différentes valeurs agro-alimentaires faisant partie de leur univers. Dans ce cadre, l'américain Mead Johnson Nutrition a été dégradé à 'neutre', mais Danone a été relevé.

Principaux arguments en faveur de la valeur parisienne : la croissance organique du groupe spécialisé notamment dans les produits laitiers devrait 'donner des signes encourageants' sur les deux rives de l'Atlantique Nord au 4e trimestre 2015 et atteindre 2% en 2016.

'Les produits laitiers ont longtemps pesé sur le titre et sa valorisation. Or des données récemment publiées témoignent d'une reprise des dépenses publicitaires qui présagent d'un rebond des ventes' en Europe et aux Etats-Unis, estime Nomura.

Par ailleurs, la performance de la Nutrition infantile, portée par la Chine, devrait se confirmer et faire pièce à une tendance ralentie du côté des Eaux.

Quid enfin des marges de Danone ? 'Les fermetures d'usines et des processus budgétaires mieux ajustés devraient soutenir l'amélioration de la marge brute', estime Nomura. De plus, après quatre années de vaches maigres, une reprise des dépenses publicitaires et marketing a été nécessaire en 2015. 'Maintenant que cela est fait, les marges devraient se reprendre en 2016 et 2017', peut-on lire.

Après 2,90 euros en 2015, Nomura table sur un bénéfice par action Danone de 3,04 euros en 2016, soit un PER de 19,6 fois.


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