Dalenys (ex Rentabiliweb) : Belle croissance sur le T1 : Opinion Achat

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Au titre du T1 2016, Dalenys a affiché un chiffre d’affaires de 16,6 M€, supérieur à nos attentes, en hausse de +61 % en proforma (-6,7 % à données publiées). La hausse des revenus sur le nouveau périmètre provient principalement du Télécom (+63 % yoy à 10,6 M€) et du Payment (+90 % à 4,5 M€, run rate de 1,5 Mds€ à fin mars 2016). Enfin, le Marketing a retrouvé un trend positif. Sur la période, le groupe s’est attelé à mettre en œuvre son plan stratégique visant à atteindre un run rate de 5 Mds€ d’ici 2018. Le projet de créer un joint-venture sur son pôle Télécom est en voie de finalisation, le groupe pourrait ainsi être en mesure d’annoncer l’accord avant la fin du T2 2016. Nous rehaussons nos estimations de revenus. Objectif de 9,00 € par titre (vs. 8,50 €). Opinion Achat maintenue.

 

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com

01.45.63.68.88

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