CORR-LEAD 1-France-L'AFT adjugera 3,0-4,0 mds d'OAT LT jeudi

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(Correction des §§5-6) * La France a émis près de 199 mds d'euros de dette MT/LT en 2014 * Les émissions 2014 (nettes des rachats) ont fixées à 173 m par Raoul Sachs PARIS, 28 novembre (Reuters) - L'Agence France Trésor a annoncé vendredi l'adjudication, le jeudi 4 décembre, d'un montant compris entre 3,0 et 4,0 milliards d'euros d'obligations assimilables du Trésor (OAT) de maturité longue pour profiter des conditions de financement exceptionnellement avantageuse cette année. En décembre et en août, l'AFT se réserve traditionnellement la possibilité de procéder, ou non, en fonction des besoins de financement de l'Etat et des conditions de marché, à une adjudication mensuelle unique pouvant combiner des OAT de long et moyen termes. Selon des professionnels, compte tenu des conditions exceptionnellement favorables dont jouit la France, l'AFT a décidé d'émettre jusqu'à 4,0 milliards d'euros jeudi prochain. Ce vendredi, le rendement de l'OAT de référence à 10 ans FR10YT=TWEB est tombé à un nouveau plus bas historique, à 0,973%, sur le marché secondaire. Au 30 septembre, la durée de vie moyenne de la dette négociable de la France, dont l'encours s'élevait à plus 1.528 milliards d'euros, s'établissait à 6 ans et 363 jours. Au 20 novembre, le taux moyen pondéré des émissions d'OAT de moyen/long terme à 1,33%, un plus bas record. En dehors de décembre, où l'activité sur les marchés obligataires est faible, l'AFT procède, comme un métronome, à une adjudication d'OAT long terme chaque premier jeudi du mois et à deux adjudications, l'une d'OAT moyen terme l'autre de titres indexés sur l'inflation française (OATi) et/ou de la zone euro (OATei), le troisième jeudi de chaque mois. Depuis le début de l'année, l'AFT a émis près de 199,0 milliards d'euros de dette à moyen et long terme (en brut) pour un programme d'émission indicatif 2014 de 173 milliards d'euros (nets des rachats). L'agence, chargée de la gestion de la dette de l'Etat, avait annoncé le 1er octobre lors de la présentation du projet de budget de la France 2015 qu'elle avait, au 30 septembre, racheté depuis le début de l'année 25,7 milliards de dette arrivant à échéance en 2015 et 2016 (voir ID:nL6N0RW2BL ). Si jeudi prochain, l'AFT adjuge le maximum de 4,0 milliards d'euros annoncés, elle disposera, sous réserve de rachats réalisés depuis le 30 septembre et non rendus publics, d'une capacité de rachats supplémentaires de 4,3 milliards d'euros. En 2015, la France prévoit d'émettre 188 milliards d'euros (nets des rachats), soit 15 milliards de plus que cette année. Pour l'essentiel, ces levées de fonds serviront à rembourser 117,8 milliards de dette MT/LT émises au plus fort de la crise de 2008/2010, et à financer un déficit budgétaire prévu à 75,7 mds d'euros. L'opération du 4 décembre portera sur les OAT 1,75% mai 2023, 6,0% octobre 2025 et 2,75% octobre 2027. La date de règlement est fixée au 08/12/14 pour toutes les lignes. (Edité par Yann Le Guernigou)

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