Concoursmania : La baisse ponctuelle de la marge brute pèse sur la rentabilité au S1

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Cours au 15/10/14 Target Price
13.00 ¤ 13.60 ¤ (vs 14.00 ¤)

 

Publication des résultats S1 2014

Suite à la publication de son CA S1 2014 de 7,9 M¤ (+0,5%), ConcoursMania affiche des résultats un peu inférieurs à nos attentes sur le S1 compte tenu de l'impact de la baisse du CA emailing sur la marge brute qui ressort à 3,8 M¤ (vs 4,2 M¤). Avec des charges opérationnelles en hausse de 8,9%, le REX ressort à 0,5 M¤ (vs 1,3 M¤ au S1 2013). Le RN ressort à 0,2 M¤ (vs 0,9 M¤ au S1 2013).

Recommandation

Compte tenu de la publication et de l'actualisation de nos modèles, notre objectif de cours ressort à 13,60¤ (vs 14,00¤) et notre recommandation reste à Accumuler


 

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