Compagnie des Alpes : rentabilité sous pression

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(lerevenu.com) - Spécialiste des parcs d'attraction, numéro un mondial des remontées mécaniques, Compagnie des Alpes a des allures de valeur anti-crise.

La conjoncture difficile profite aux loisirs de proximité. Quant à la clientèle des sports d'hiver, elle est loin d'être la plus touchée par la baisse du pouvoir d'achat.

Pour preuve, l'activité du groupe a progressé de 6% l'exercice passé. Mais cette croissance peine à se traduire en profits.

La rentabilité de CDA n'a même jamais été aussi faible sur les dix dernières années, avec un retour sur capitaux employés de 3,8%. En cause : les lourds investissements consentis, essentiellement pour la rénovation des parcs Walibi.

Pour l'exercice en cours, les investissements devraient encore s'élever à plus de 100 millions d'euros. Raison pour laquelle le dividende va être raboté de 18%. Son rendement reste néanmoins élevé, à 5% sur le cours actuel.

Nous conseillons de conserver l'action.


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