Communiqué des résultats semestriels 2011

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Foncière des Régions - Un premier semestre très actif

Une activité locative importante - Revenus locatifs solides et pérennes
• Maintien d’un taux d’occupation Bureaux élevé à plus de 95%
• Légère progression des revenus locatifs à périmètre constant
• Amélioration de la durée résiduelle ferme des baux à 6,2 années

Une politique de transformation continue du patrimoine, tournée vers la création de valeur
• 178 M€ d’acquisitions dont 4 immeubles de bureaux en Ile-de-France
• 1,2 Md€ de pipeline dont 330 M€ engagés et pré-loués à 80%
• 351 M€ d’actifs matures ou non stratégiques cédés 4% au dessus des valeurs d’expertise

Diversification des ressources financières et 1 Md€ de nouveaux financements
• Emission d’une ORNANE de 550 M€
• 225 M€ de financements « corporate »
• Amélioration du taux moyen de dette à 4,16% contre 4,39% en 2010

Des résultats en progression
• Résultat Net Récurrent EPRA : 143,6 M€ (+ 3%)
• Résultat net : 315 M€ (+ 214 M€)

ANR EPRA/action : 81,5 € + 7,1% sur 12 mois
• Valeur d’expertise : 8,9 Md€ + 1,3% à périmètre constant vs fin 2010
• ANR Triple Net EPRA/action : 74,8 € + 3,5% vs fin 2010

Des perspectives de croissance
• Légère progression du RNR EPRA 2011 – Croissance de 3 à 5%/an dès 2012
• Poursuite de la création de valeur au 2nd semestre
• Projet de rapprochement avec Foncière Paris France

Ce 1er semestre a été très actif.

Il nous permet d’envisager une légère progression de notre Résultat Net Récurrent EPRA pour 2011. Le projet de rapprochement avec Foncière Paris France constitue une opération attrayante pour Foncière des Régions qui poursuit sa politique d’investissement en Bureaux et se renforce dans des marchés porteurs. Cette opération permet aussi de consolider notre statut de 1ère foncière de Bureaux en Europe » a déclaré Christophe Kullmann, Directeur Général de Foncière des Régions.


Une activité locative importante générant des revenus locatifs solides et pérennes

L’importante activité locative de Foncière des Régions au 1er semestre (30 300 m² de location/relocation dont la location intégrale de Carré Suffren, 52 200 m² de renouvellement) a permis le maintien d’un taux d’occupation Bureaux élevé à plus de 95% ainsi qu’une stabilité des revenus locatifs à périmètre constant qui atteignent 245,4 M€ en part du groupe.

La durée résiduelle ferme des baux, déjà importante, progresse quant à elle pour atteindre 6,2 années en part du groupe et près de 7 années sur le patrimoine Bureaux.

(M€) Part du groupe

S1 2010

S1 2011

Var

(%)

Var (%)

à périm.

constant

% des

revenus locatifs

Bureaux France

135,5

133,5

-1,5%

0,8%

54%

Bureaux Italie

74,7

55,8

n.a.

-0,5%

23%

Total Bureaux

210,2

189,4

-9,9%

0,1%

77%

Murs d’exploitation

25,2

25,8

2,5%

3,3%

11%

Logistique et Locaux d'Activités

29,1

30,3

4,0%

-2,0%

12%

Total revenus locatifs

264,5

245,4

-7,2%

0,2%

100%

* Ile-de-France

Une politique de transformation continue du patrimoine, tournée vers la création de valeur

S’appuyant sur sa stratégie partenariale avec de grands utilisateurs, Foncière des Régions a réalisé au cours de ce semestre pour 178 M€ d’acquisitions générant un rendement moyen de 7,5%. Ces acquisitions concernent plus particulièrement 4 immeubles (dont 2 en VEFA) situés en Ile-de-France (Rueil-Malmaison, Issy-les-Moulineaux, Clichy et Velizy) et loués à de grandes entreprises (Degrémont, Eiffage Construction, …) sur une durée moyenne ferme de 10 années.

Foncière des Régions dispose par ailleurs d’un pipeline important de projets, majoritairement bureaux, d’actifs neufs (clé en main) ou à restructurer, en partie pré-loués à de grands locataires (Véolia, Société Générale, EDF, …).

Principaux projets de développements

Au total, les projets de développement représentent 1,2 Md€ en part du groupe, dont 330 M€ sont engagés et pré-loués à 80%.

Dans le même temps, 351 M€ d’actifs matures ou non stratégiques ont été cédés 4% au dessus des valeurs d’expertise fin 2010, avec un rendement moyen de 6,0%.

L’ensemble de ces réalisations illustre la stratégie créatrice de valeur de Foncière des Régions, visant aussi à consolider sa position d’acteur de référence de l’immobilier de bureaux dédiés aux grands utilisateurs en Ile-de-France, dans les Grandes Métropoles Régionales et dans le nord de l’Italie.

Diversification des ressources financières et amélioration du coût de la dette à 4,16% (vs 4,39% en 2010).

Foncière des Régions a émis avec succès une ORNANE venant à échéance le 1er janvier 2017 de 550 M€. Cette émission s’est réalisée avec un taux d’intérêt annuel de 3,34%. Dans le même temps, 190 M€ de refinancements hypothécaires ainsi que 225 M€ de financements corporate ont été mis en place. Au total, ce sont près de 1 Md€ de nouveaux financements qui ont été négociés depuis le début de l’année 2011.

Ces réalisations ont permis de diversifier les ressources financières dont le taux moyen ressort sur la période en amélioration à 4,16%, contre 4,39% en 2010.

Compte tenu de la distribution du dividende intervenue courant mai 2011, le ratio d’endettement LTV ressort par ailleurs à 50,4% en légère augmentation par rapport à fin 2010 (49,0%) mais en nette amélioration par rapport à la LTV à fin juin 2010 (53,4%).


Résultat Net Récurrent EPRA : 143,6 M€ + 3%

Le Résultat Net Récurrent EPRA progresse de 3% à 143,6 M€ du fait des impacts positifs liés à l’évolution positive des loyers à périmètre constant, aux acquisitions, à la baisse du coût de la dette, et malgré l’impact des cessions et de la baisse du taux de détention dans Beni Stabili. Par action, il ressort à 2,61 € sur la période, en baisse de 5% par rapport au 1er semestre 2010, consécutivement à l’exercice des BSA (Bon de Souscription d’Action) fin 2010.

Le résultat net IFRS progresse de 214 M€ à 315 M€, bénéficiant notamment de la progression des valeurs d’expertise de nos actifs, et de la variation de juste valeur des instruments financiers.


ANR EPRA : 81,5 € + 7,1% sur 12 mois

L’ANR triple net EPRA progresse de 3,6% à 4 122 M€ du fait principalement de la croissance des valeurs du patrimoine (+ 1,3 % à périmètre constant), la contribution du RNR et malgré la distribution de 4,20 € par action intervenue au cours du semestre. Par action, l’ANR triple net progresse de 3,5% à 74,8 €.

L’ANR EPRA par action s’établit quant à lui à 81,5 €, en progression de 7,1% par rapport à fin juin 2010.

Des perspectives de croissance : légère progression du RNR EPRA 2011 et poursuite de la création de valeur au 2nd semestre

S’appuyant sa position d’acteur de référence de l’immobilier de bureaux dédiés aux grands utilisateurs, Foncière des Régions entend poursuivre sa stratégie immobilière créatrice de valeur au travers :
• d’une adaptation continue de son patrimoine via des acquisitions, des repositionnements et des développements, principalement en Ile-de-France, dans les Grandes Métropoles Régionales et dans le nord de l’Italie (pipeline de 1,2 Md€)
• d’un asset management dynamique assis sur des équipes locales spécialisées
• d’une diversification mesurée sur des marchés porteurs : Murs d’exploitation et Logistique de proximité.

Parallèlement, la société souhaite aussi poursuivre la diversification progressive de ses ressources financières.

En termes de résultats, les bonnes réalisations de ce 1er semestre permettent d’anticiper une légère progression du RNR EPRA 2011 et une poursuite de la création de valeur au 2nd semestre 2011. Foncière des Régions a par ailleurs pour objectif de faire croître dès 2012 son RNR EPRA de 3 à 5% par an.

En juillet, Foncière des Régions a signé avec Covéa, Predica, Holding Wilson 250 et le management de la société, porteurs de titres Foncière Paris France, des contrats d‘apport portant sur leurs actions, leurs OSRA et leurs BSA. Ces apports représentent 27% du capital existant de Foncière Paris France et 37% du capital totalement dilué.

Ce rapprochement permettra à terme à Foncière des Régions d’augmenter la taille de son patrimoine de près de 700 M€ et d’accroître son exposition aux marchés de bureaux porteurs de Paris, Saint-Denis et Boulogne. Foncière Paris France dispose également de projets de développement attrayants et d’une équipe expérimentée, sur lesquels Foncière des Régions compte s’appuyer pour poursuivre sa croissance.

Une conférence-call dédiée aux analystes et investisseurs
aura lieu aujourd’hui à 14h30 (heure de Paris)

La présentation relative à la conférence-call sera disponible
sur le site de Foncière des Régions : www.foncieredesregions.fr/finance

Calendrier financier :

Chiffre d’affaires T3 2011 : mercredi 9 novembre 2011

Contact :
Philippe Le Trung
Tél : + 33 (0)1 58 97 52 04
philippe.letrung@fdr.fr Sébastien Bonneton
Tél : + 33 (0)1 58 97 52 44
sebastien.bonneton@fdr.fr


Foncière des Régions, foncière partenaire

Acteur de référence de l’immobilier de bureaux avec 8,9 Md€ de patrimoine composé d’actifs de qualité répondant aux besoins des utilisateurs et situés principalement en Ile-de-France, dans les Grandes Métropoles Régionales et dans le nord de l’Italie, Foncière des Régions déploie une stratégie créatrice de valeur basée sur :

• Des partenariats de long terme avec de grands locataires : EDF, Eiffage, France Télécom, IBM, Suez Environnement, Telecom Italia, …

• Une adaptation continue du patrimoine via des restructurations ou des repositionnements d’actifs et un pipeline de développements immobiliers répondant aux attentes du marché.

Le titre Foncière des Régions est coté sur le compartiment A d’Euronext Paris (FR0000064578 - FDR), admise au SRD et rentre dans la composition des indices MSCI, SBF120, Euronext IEIF « SIIC France », CAC Mid100, dans les indices de référence des foncières européennes « EPRA » et « GPR 250 », ainsi que dans l’indice éthique « FTSE4 Good ».
www.foncieredesregions.fr


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